>> 海通證券-高偉達(300465)增發(fā)擬募集12億元,打造智能金融&微服務(wù)云平臺-170511
| 上傳日期： |
2017/5/11 |
大小： |
368KB |
| 格式： |
pdf |
來源： |
|
| 評級： |
買入 |
作者： |
鄭宏達，謝春生 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告，僅限高級會員查看 |
|
|
發(fā)行對象為符合證監(jiān)會規(guī)定條件的、不超過5 名的特定投資者。本次發(fā)行的定價基準(zhǔn)日為發(fā)行期首日，發(fā)行價格將按照以下方式之一進行詢價：（1）不低于發(fā)行期首日前一個交易日發(fā)行人股票均價；（2）不低于發(fā)行期首日前二十個交易日發(fā)行人股票均價的90%。截至2017年3 月31 日，控股股東鷹高投資咨詢有限責(zé)任公司持有公司31.09%股份，以本次發(fā)行股票數(shù)量上限測算，本次發(fā)行完成后，鷹高投資仍將持有公司25.94%的股份，仍處于控股股東地位。
智能金融解決方案：智能、高效。安全。（1）該項目圍繞智能金融進行解決方案研發(fā)，面向金融行業(yè)研發(fā)基于大數(shù)據(jù)的智能金融架構(gòu)平臺，研發(fā)面向銀行、保險、財務(wù)公司等細分行業(yè)的信息化IT 服務(wù)解決方案。（2）該項目建設(shè)內(nèi)容包括：基于大數(shù)據(jù)的智能金融架構(gòu)平臺、小微銀行多法人綜合運營系統(tǒng)、保險公司核心業(yè)務(wù)系統(tǒng)、財務(wù)公司綜合運營系統(tǒng)、金融業(yè)風(fēng)險緩釋系統(tǒng)。（3）該項目的實施，第一，可以為金融IT 系統(tǒng)解決穩(wěn)定運行、故障預(yù)警、問題定位等難題，讓金融機構(gòu)的信息化支撐更加高效、安全和智能，避免更多IT 事故的發(fā)生；第二，通過對業(yè)務(wù)應(yīng)用的事件營銷、反欺詐、風(fēng)險管理等作出智能判斷，幫助并推動金融行業(yè)客戶業(yè)務(wù)的發(fā)展，降低金融業(yè)特別是中小銀行業(yè)IT 運營成本，使其適應(yīng)金融創(chuàng)新環(huán)境。
面向中小企業(yè)的微服務(wù)平臺：業(yè)務(wù)模式創(chuàng)新。該項目擬建設(shè)以微服務(wù)為主要技術(shù)特征的中小企業(yè)云，為目標(biāo)行業(yè)客戶提供基于云架構(gòu)的行業(yè)化云服務(wù)。
將面向租賃行業(yè)、互聯(lián)網(wǎng)數(shù)字營銷行業(yè)的中小企業(yè)，以及保險中介行業(yè)中的保險營銷員，提供行業(yè)信息化一站式解決方案的云服務(wù)平臺。（1）租賃行業(yè)：子公司上海睿民具有豐富的租賃行業(yè)項目建設(shè)經(jīng)驗。（2）互聯(lián)網(wǎng)數(shù)字營銷：公司先后收購海南堅果、喀什尚河、快速科技100%股權(quán)，初步完成公司在互聯(lián)網(wǎng)精準(zhǔn)營銷領(lǐng)域的戰(zhàn)略布局，公司擬通過本項目，將金融信息化軟件開發(fā)領(lǐng)域積累的大數(shù)據(jù)能力以及云化經(jīng)驗，應(yīng)用到目前快速增長的互聯(lián)網(wǎng)營銷市場。（3）保險行業(yè)：公司已通過服務(wù)新華人壽、中國人壽、中國再保險等行業(yè)領(lǐng)先的大型保險類客戶；此次，公司將以保險營銷員銷售前端為切入點，通過標(biāo)準(zhǔn)與定制功能的結(jié)合，以SaaS 方式為保險營銷員提供移動展業(yè)和客戶關(guān)系管理一體化應(yīng)用服務(wù)。
盈利預(yù)測與投資建議。通過此次增發(fā)方案，可以看出，（1）公司積極進行業(yè)務(wù)模式創(chuàng)新，布局大數(shù)據(jù)、SaaS 和云計算等領(lǐng)域；（2）積極拓展融資租賃、保險經(jīng)紀(jì)、財務(wù)公司等IT 需求逐漸旺盛的領(lǐng)域。通過以上募集項目的實施，公司將打造涵蓋金融信息化、中小企業(yè)信息化領(lǐng)域的大數(shù)據(jù)（或云計算）標(biāo)桿產(chǎn)品，夯實公司通用大數(shù)據(jù)分析工具產(chǎn)品。2016年11 月底公司完成對上海睿民的收購，2016 年并表凈利潤為512 萬元，2017 年業(yè)績承諾為2600 萬元。2017 年4 月，公司現(xiàn)金收購快讀科技100%股權(quán)，快讀科技2017 年業(yè)績承諾為3000 萬，假設(shè)2017 年下半年快速科技開始并表。考慮到以上業(yè)績并表因素，并且暫時不考慮此次增發(fā)帶來的股本增加影響，我們預(yù)計，公司2017-2019 年EPS 分別為0.20/0.26/0.32 元。參考同行業(yè)可比公司，給予公司2017 年動態(tài)PE 75 倍，6 個月目標(biāo)價15.00 元/股，維持“買入”評級。
風(fēng)險提示：增發(fā)進程低于預(yù)期的風(fēng)險，系統(tǒng)性風(fēng)險
|
|
