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    豐富收入結(jié)構(gòu)，多業(yè)務(wù)全面發(fā)展
    公司最開(kāi)始以屈光業(yè)務(wù)和白內(nèi)障業(yè)務(wù)為主，隨著公司業(yè)務(wù)做大，帶動(dòng)相關(guān)服務(wù)業(yè)務(wù)發(fā)展。2016 年公司視光服務(wù)實(shí)現(xiàn)收入8.72 億元，占營(yíng)業(yè)收入的21.80%，營(yíng)收占比較2010 年提升了6.60%。居民生活水平的提高帶動(dòng)了消費(fèi)升級(jí)，公司業(yè)務(wù)也逐步向中高端偏移。2016 年眼前端和眼后端手術(shù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入9.38 億元，占總營(yíng)收的23.44%，營(yíng)收占比較2010 年提升了13.53%。總體看來(lái)，公司收入結(jié)構(gòu)更加豐富，各項(xiàng)業(yè)務(wù)全面發(fā)展。
    國(guó)際化步伐穩(wěn)健，戰(zhàn)略格局廣闊公司先后布局香港、美國(guó)、歐洲市場(chǎng)，利用全球資源幫助公司在中國(guó)市場(chǎng)發(fā)展，下一步計(jì)劃在全球布局。公司國(guó)際化進(jìn)程穩(wěn)健推進(jìn)，董事長(zhǎng)及管理團(tuán)隊(duì)?wèi)?zhàn)略目光長(zhǎng)遠(yuǎn)，格局廣闊。
    預(yù)計(jì)17-19 年業(yè)績(jī)分別為0.73 元/股、0.95 元/股、1.23 元/股我們預(yù)計(jì)公司17/18/19 年EPS 分別為0.73/0.95/1.23 元/股，對(duì)應(yīng)PE 分別為43/33/26 倍，公司發(fā)展戰(zhàn)略清晰，維持“買入”評(píng)級(jí)。
    風(fēng)險(xiǎn)提示
    醫(yī)院擴(kuò)張不及預(yù)期、匯率變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)