>> 財通證券-迪安診斷（300244）加快完成全國布局，業(yè)務模式具備優(yōu)勢-170512
| 上傳日期： |
2017/5/15 |
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作者： |
沈瑞 |
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目前已經(jīng)完成25個省級中心的布局，今年將完成全國各省的布局。目前區(qū)域中心有五個，將新建5-10個。預計公司能夠保持30%以上內(nèi)生增長。未來渠道整合將不再是公司重點，跑馬圈地已經(jīng)告一段落，內(nèi)生增長和效率的提高更為重要。
迪安業(yè)務模式的優(yōu)勢，具備“食堂升級餐廳”的能力
目前IVD行業(yè)模式有：1.0版渠道代理，2.0版服務外包，3.0版合作共建。2.0版的三個層次分別是2.1普檢、2.2特檢、2.3診療一體化。3.0版主要有3.1集采、3.2托管、3.3精準診斷中心。很多同行采取的是2.1/3.1的模式，而迪安在強化2.2、2.3/3.2/3.3的模式。迪安獨立醫(yī)學實驗室的布局模式主要有區(qū)域中心和精準診斷中心。
IVD技術趨勢及公司應對
IVD技術發(fā)展趨勢主要有“精準診斷、智慧診斷、普惠診斷”。公司正打造全方位基因測序平臺、多項質譜應用平臺（包括代謝組學、PharmaCRO和法醫(yī)毒理檢測等），推動基因小鎮(zhèn)項目建設落地，力爭打造基因健康產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)圈。普惠診斷主要是控制成本，通過規(guī)模效應實現(xiàn)成本領先。
產(chǎn)業(yè)鏈延伸
除了第三方診斷（獨立醫(yī)學實驗室）以外，迪安診斷拓展了司法鑒定、健康體檢、冷鏈物流等領域，形成多個增長點。
盈利預測與投資建議
預計公司2017～2019年EPS分別為0.71元、1.00元、1.44元，對應PE分別為41.5倍、29.5倍、20.5倍。維持公司“增持”評級。
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