>> 華創(chuàng)證券-華勝天成（600410）事件點評：領跑IT綜合服務，看好公司長期發(fā)展-170531
| 上傳日期： |
2017/5/31 |
大?。?/td>
| 452KB |
| 格式： |
pdf |
來源： |
|
| 評級： |
增持 |
作者： |
尋赟 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告 |
|
|
2. 擬參股中天安泰，協(xié)同作用顯著
此前公司公布擬以現(xiàn)金3000 萬元參股中天安泰10%股權，拓展完善信息安全領域布局。中天安泰在“數(shù)據(jù)黑洞”、“反應式平臺”方面擁有核心技術，并有相關產(chǎn)品和應用實踐，憑借技術優(yōu)勢，中天安泰與中科院信工所、鐵路科學研究院、國資委、 航天科技等多個政府單位、企事業(yè)單位建立了良好的合作關系?！毒W(wǎng)絡安全法》實施在即，正在對產(chǎn)業(yè)發(fā)展產(chǎn)生積極推動作用，此次合作有利于公司拓展信息安全領域、培育新的業(yè)務增長點；同時為公司在云計算、物聯(lián)網(wǎng)領域的布局提供安全保障，協(xié)同作用顯著。
3. 收購GD 公司，未來發(fā)展可期
1）完善渠道，深化國際化布局：子公司ASL 今年4 月完成對GD 公司的全資收購，支付對價1.18 億美元。位于美國的GD 主要業(yè)務是為零售、金融、媒體及科技行業(yè)的企業(yè)客戶提供基于開源技術的全渠道電子平臺核心系統(tǒng)開發(fā)、 云端交付、大數(shù)據(jù)實時分析等 IT 服務。可使公司業(yè)務從中國及東南亞拓展至北美和東歐市場，有利于公司整合全球范圍內先進的技術信息和管理經(jīng)驗，為公司長遠發(fā)展奠定基礎。2）業(yè)績增速明顯，未來發(fā)展可期：GD 公司 2015 年營收 881 萬美元，增速 241%， 純利潤 598 萬美元，增速 309%，在北美市場擁有完善的銷售網(wǎng)絡，在東歐三國建立了具備技術實力的研發(fā)團隊，收購有利于公司提高相關技術水平，降低開發(fā)成本。
4.投資建議：
公司參股股中天安泰，協(xié)同效應明顯；收購GD 公司，成長空間光明；第一大股東擬增持，公司經(jīng)營信心十足。預計2017-2019 年公司歸母凈利潤分別為1.10、1.48、1.53 億元，對應PE92X、68X、66X。首次覆蓋，予以增持評級。
5.風險提示：
國內業(yè)務整合效果不及預期，增持計劃進度不及預期。
|
|
