久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

    事件：6 月26 日，央行官網(wǎng)公布第四批非銀行支付機(jī)構(gòu)《支付業(yè)務(wù)許可證》續(xù)展決定，9 家將被注銷支付牌照， 2 家被縮減業(yè)務(wù)范圍。公司控股子公司福建國通星驛網(wǎng)絡(luò)科技有限公司順利續(xù)展，有效期增至2022 年6 月26 日。
    支付收單牌照趨緊，產(chǎn)業(yè)龍頭直接受益。從15 年下半年開始，央行收緊支付牌照的發(fā)放，而此次更是嚴(yán)把牌照續(xù)展關(guān)，區(qū)域性支付牌照機(jī)構(gòu)首當(dāng)其沖。目前具有全國性支付收單牌照的機(jī)構(gòu)僅43 家，在監(jiān)管趨嚴(yán)的環(huán)境下，行業(yè)集中度將進(jìn)一步提高。子公司國通星驛持全國銀行卡收單業(yè)務(wù)牌照，受益上市公司背書和自身渠道建設(shè)，收單流水排位大幅躍升，市場份額不斷提高，帶來業(yè)績的爆發(fā)式增長。央行整頓支付市場決心斐然，去“二清”之風(fēng)疾勁，強(qiáng)監(jiān)管已成常態(tài)，支付收單產(chǎn)業(yè)龍頭將持續(xù)受益。
    線下流量長纓在手，支付收單—消費(fèi)金融—商戶運(yùn)營邏輯加速落地。差別于阿里對線上B2C 交易流量數(shù)據(jù)的占領(lǐng)，公司將借智能POS 機(jī)這一重要的線下用戶導(dǎo)流和數(shù)據(jù)收集端口卡位線下流量市場。公司在支付收單規(guī)模化流量扣率模式的同時(shí)，已開展消費(fèi)金融業(yè)務(wù)覆蓋長尾資金需求，從一季度報(bào)表數(shù)據(jù)推測目前放貸規(guī)模已過億，公司資金量和商戶流量充足，進(jìn)一步變現(xiàn)可期。未來基于智能POS 和線下商戶資源推進(jìn)數(shù)據(jù)運(yùn)營，結(jié)合已有的支付生態(tài)圈布局，可為商戶提供貸款、理財(cái)、營銷和大數(shù)據(jù)等全方位服務(wù)。公司智能POS機(jī)及商戶運(yùn)營平臺已開始推廣上線，以支付撬動(dòng)數(shù)據(jù)流量，再以流量帶動(dòng)消費(fèi)金融和商戶運(yùn)營服務(wù)的邏輯正加速落地。
    維持“強(qiáng)烈推薦-A”評級：預(yù)計(jì)17-19 年EPS 為0.72/1.03/1.43 元，對應(yīng)PE為29/20/15 倍。POS 主業(yè)穩(wěn)健，支付收單爆發(fā)式增長，綜合消費(fèi)金融變現(xiàn)可期。龍頭完成蓄勢，數(shù)據(jù)運(yùn)營整裝待發(fā)，新一輪高增長開啟，繼續(xù)強(qiáng)烈推薦。
    風(fēng)險(xiǎn)提示：支付收單行業(yè)監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)；互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)拓展低于預(yù)期。