>> 中信建投-中小公司新股研究（第59期）：景旺電子-170627
| 上傳日期： |
2017/6/27 |
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| 格式： |
pdf |
來源： |
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作者： |
陳萌，徐博 |
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MPCB 散熱性好、機械加工性強，多用于發(fā)熱量較大的電路，包括LED 照明、LED 顯示、汽車、工控、通訊等下游領(lǐng)域。
看點1：公司是內(nèi)資PCB 排名第二，是國內(nèi)少有的覆蓋剛性板、柔性板和金屬基板的公司，產(chǎn)品線豐富。
看點2：公司擅長精細化管理，盈利能力極強，毛利率、凈利率、ROE 普遍高于同行。下游客戶應(yīng)用領(lǐng)域均衡發(fā)展、產(chǎn)能利用率和良品率極高。
看點3：內(nèi)資PCB 廠整體競爭力提升，國內(nèi)PCB 自給率有望繼續(xù)提升，由于技術(shù)、資金、環(huán)保等壁壘，大客戶訂單向平臺型公司集中，同時公司受益于原材料缺貨和漲價變相引發(fā)的行業(yè)集中度提升。
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