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    點(diǎn)評：
    國內(nèi)首條21700 產(chǎn)線投產(chǎn)，公司布局已搶占先機(jī)。此次二區(qū)項(xiàng)目投產(chǎn)的為21700 與18650 電池兼容的自動(dòng)化生產(chǎn)線，這款21700 電池容量4Ah，相比18650 容量提升50%；能量密度達(dá)到215Wh/kg，比18650 電池提升5%~10%，成組數(shù)量比18650 電池降低30%，具備高一致性、高能量密度及低成本控制的領(lǐng)先優(yōu)勢。我們認(rèn)為，21700與18650 電池相比優(yōu)勢明顯，隨著特斯拉對21700 電池的率先啟用，21700 有望在未來成為市場主流方案，而億緯鋰能率先投產(chǎn)21700的布局將加大公司在行業(yè)競爭中的話語權(quán)，從而迅速擴(kuò)大市場份額。
    主營鋰原電池業(yè)務(wù)為成長基石，看好公司戰(zhàn)略開拓動(dòng)力電池市場。
    公司主營業(yè)務(wù)鋰原電池領(lǐng)域?yàn)閲鴥?nèi)龍頭企業(yè)，另外公司瞄準(zhǔn)共享單車+TPMS+E-CALL 等新興物聯(lián)網(wǎng)細(xì)分領(lǐng)域市場，利潤保持穩(wěn)定增長，夯實(shí)公司成長基礎(chǔ)；隨著湖北金泉等項(xiàng)目的投產(chǎn)，公司到2017年年底預(yù)計(jì)將形成9GWh 的電池總產(chǎn)能，屆時(shí)產(chǎn)能將進(jìn)入國內(nèi)第一梯隊(duì)，在目前動(dòng)力電池行業(yè)洗牌的格局中，我們認(rèn)為億緯鋰有望以其優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)能脫穎而出，快速成長為動(dòng)力電池國內(nèi)龍頭企業(yè)之一。
    維持“買入”評級。我們看好公司鋰原電池業(yè)務(wù)穩(wěn)定增長，動(dòng)力和儲(chǔ)能電池市場將快速搶占份額，麥克韋爾保持高增長提供利潤支撐，公司打造國內(nèi)一流鋰電池平臺的戰(zhàn)略規(guī)劃穩(wěn)健與高增長兼顧，預(yù)計(jì)公司2017-2019 年EPS 分別為0.53/0.77/1.16 元，維持“買入”評級。
    風(fēng)險(xiǎn)提示。鋰電池業(yè)務(wù)進(jìn)展不及預(yù)期。