>> 國海證券-易華錄（300212）跟蹤報告：各項業(yè)務逐步落地，邁入高增長階段-170705
| 上傳日期： |
2017/7/6 |
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| 1163KB |
| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
孔令峰，寶幼琛 |
| 下載權限： |
無限制-登錄即可下載 |
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2017 年2 月和泰州市政府達成華東區(qū)數(shù)據(jù)湖建設合作，總投資預計可達30 億元。2016 年，公司和華為合作在天津未來城建設數(shù)據(jù)中心，存儲容量2000PB，此外基于城市數(shù)據(jù)湖清晰的盈利模式，公司在其他省市通過PPP、BLT 等方式持續(xù)推動城市數(shù)據(jù)湖業(yè)務落地，我們預計數(shù)據(jù)湖業(yè)務今年大概率開始貢獻業(yè)績，業(yè)績增長的彈性較大，推動公司重回高增長軌道。
電子車牌進展順利：公司電子車牌處于持續(xù)推動階段，目前在無錫等地進行了試點，公司電子車牌芯片、讀具、后臺系統(tǒng)均有布局，同時公司傳統(tǒng)智慧交通業(yè)務和電子車牌業(yè)務均歸屬公安部主管，公司憑借傳統(tǒng)業(yè)務建立的良好信譽有望在電子車牌落地過程占據(jù)一定優(yōu)勢。未來電子車牌正式全國推廣之后，我們預計電子車牌業(yè)務有望成為重要業(yè)績貢獻點。
維持買入評級 藍光數(shù)據(jù)湖前景看好，公司在藍光存儲方面具有絕對優(yōu)勢，受益行業(yè)發(fā)展及公司實力，數(shù)據(jù)湖業(yè)務持續(xù)落地，有望推動公司業(yè)績重回高增長，上調公司盈利預測，預測公司2017-2019 年EPS 分別為0.79、1.08、1.35 元，當前股價對應市盈率估值分別為33、24、19 倍。維持“買入”評級。
風險提示：1.市場競爭加劇風險；2.項目落地不及預期風險。
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