>> 華金證券-新大陸(000997)業(yè)績符合預期，收單業(yè)務表現(xiàn)樂觀-170714
| 上傳日期： |
2017/7/17 |
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| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
譚志勇，朱琨 |
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根據公司一季度凈利潤為1.91 億元計算，公司事季度凈利潤區(qū)間為1.86 億元至2.57 億元，同比增長6.9%至47.7%。
支付牌照續(xù)牌成功，收單業(yè)務有望二次騰飛：央行公布第四批支付牌照續(xù)展決定，公司成功續(xù)展至2022 年，消除不確定因素。在央行收緊支付牌照的背景下，收單行業(yè)會持續(xù)集中，利好相關持牌機構。子公司國通星驛手握全國支付牌照，將借劣新大陸上市公司平臺及背書進一步加大市場推廣，預計全年流水進入收單企業(yè)前十，進一步提高市場占有率和影響力。
智能POS 加速滲透，消費金融進入快車道： 公司占據POS 第一梯隊地位，通過智能POS 搶占線下流量入口；同時公司設立廣州網商小貸公司，依托公司流量及數據，為小微商戶和C 端用戶提供小額貸款及消費貸款等長尾服務，目前放貸規(guī)模未來變現(xiàn)可期；在下游商戶服務方面，公司線下商戶服務平臺依托數據分析為商戶提供支付、精準營銷、運維服務等一體化解決方案。公司支付收單、消費金融以及商戶運營構建完整支付生態(tài)圈，公司通過支付挖掘數據，通過數據推動創(chuàng)新業(yè)務發(fā)展，實現(xiàn)公司業(yè)績兌現(xiàn)。
投資建議：公司中報業(yè)績預告符合預期，支付收單、消費金融以及商戶運營業(yè)務相互協(xié)同效應較好，未來將依托二數據推動創(chuàng)新業(yè)務發(fā)展，將對公司業(yè)績產生積極影響。我們公司預測2017 年至2019 年每股收益分別為0.72、0.92 和1.12 元。給予買入-A 建議，6 個月目標價為27.4 元。
風險提示：（1）消費金融業(yè)務開展不及預期；（2）并購整合不及預期。
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