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    2017H1 簽單高增長(zhǎng)，中報(bào)有望超預(yù)期。1)2016H1 簽10 單收取3.4 億元，若考慮投資合建鋼構(gòu)廠支出0.9 億元凈收取2.5 億元，2017H1 簽17 單合計(jì)6.08 億元支出1.91 億元凈收取4.17 億元；2)2016 年全年簽29 單收取9.83 億元(單季度為4/6/8/11 單，H2 加速落地)，2016H1 簽單數(shù)量/金額占比34.4%/34.6%；3)2014-16 年簽單呈現(xiàn)加速狀態(tài)，目前累計(jì)58 單近20 億元遍布22 省市；4)2016 年公司凈利4.5 億元，2016H1 凈利2.2 億元占比49%；5)上半年鋼結(jié)構(gòu)行業(yè)回暖，公司簽單高增長(zhǎng)，中報(bào)有望超預(yù)期。
    江蘇萬(wàn)年達(dá)合作項(xiàng)目順利開(kāi)展。1)萬(wàn)年達(dá)位于江蘇連云港，在蘇北地區(qū)綜合實(shí)力強(qiáng)，2016 年實(shí)現(xiàn)產(chǎn)值超40 億元；2)2016 年7 月1 日萬(wàn)年達(dá)與公司簽署合作協(xié)議，12 月鋼構(gòu)工廠實(shí)現(xiàn)投產(chǎn)，目前50 萬(wàn)方產(chǎn)能，已有鋼構(gòu)裝配項(xiàng)目(公租房)順利開(kāi)展；3)目前公司其他合作方也有多個(gè)項(xiàng)目開(kāi)展。
    裝配式風(fēng)口將至，棚改疊加雄安催化。1)我國(guó)建筑用鋼僅5%，住宅低于1%，遠(yuǎn)低于西方發(fā)達(dá)國(guó)家70%以上的水平，發(fā)展空間巨大；2)建筑“十三五”規(guī)劃提出到2020 年裝配式建筑面積占新建建筑面積的15%，國(guó)務(wù)院提出力爭(zhēng)10 年左右使裝配式建筑占新建建筑面積的30%，地方省市紛紛積極響應(yīng)；3)裝配式建筑三大技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)正式實(shí)施，鋼結(jié)構(gòu)裝配式最契合國(guó)情也最受益；4)棚改新政利好疊加雄安裝配式標(biāo)桿，公司有望充分受益。
    核心風(fēng)險(xiǎn)：業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)低于預(yù)期，技術(shù)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)削弱等