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    投資要點(diǎn)：
    維持“增持”評(píng)級(jí)。終端調(diào)研顯示鉛酸電池維修市場(chǎng)加速增長(zhǎng)，被低估的周期股。維持 17/18 EPS  0.81/1.03  元的預(yù)測(cè)，維持目標(biāo)價(jià) 22.4元。
    公司產(chǎn)品單價(jià)與毛利率與鉛價(jià)正相關(guān)，鉛價(jià)上漲帶動(dòng)公司業(yè)績(jī)向上增長(zhǎng)。鉛價(jià)自 6 月以來上漲接近 18%，再現(xiàn) 2016 年 9 月的情況，維修市場(chǎng)經(jīng)銷商（這部分業(yè)務(wù)利潤(rùn)率最高）之前庫存極低，積極進(jìn)貨。預(yù)計(jì)公司 6-7 月單月收入接近或創(chuàng)歷史新高。
    管理效率提升改善公司業(yè)績(jī)。公司 2017 年主動(dòng)調(diào)整銷售管理人員，對(duì)主要大區(qū)進(jìn)行管理人員的重新全面招標(biāo)，積極性大幅提高，市場(chǎng)反應(yīng)能力提高。
    催化劑：鉛價(jià)持續(xù)上漲。
    風(fēng)險(xiǎn)提示：宏觀經(jīng)濟(jì)大幅下滑。