>> 光大證券-陸家嘴（600663）業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)優(yōu)化，租賃持續(xù)向好，核心團(tuán)隊和證金Q2均增持-170730
| 上傳日期： |
2017/7/31 |
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pdf |
來源： |
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| 評級： |
增持 |
作者： |
陳浩武 |
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其中辦公物業(yè)現(xiàn)金流占入占租賃板塊約67%，出租率達(dá)99%；甲級寫字樓建面115 萬平方米（運營1 年以上），Q2 平均租金7.82 元/平方米/天，同比增長約9%；高品質(zhì)研發(fā)樓建面21 萬平方米；Q2 平均租金為5.32元/平方米/天，同比增長約7%。
◆公司高管和證金公司均通過二級市場增持股份凸顯信心
基于對公司發(fā)展信心及激發(fā)核心團(tuán)隊的目標(biāo)責(zé)任意識，公司高管及核心團(tuán)隊6 月中旬通過二級市場增持了170690 股公司A 股股票，占公司總股本的0.0051%；
WIND 數(shù)據(jù)顯示證金公司二季度增持公司股票至7494.93 萬股，持股比例提升了1.05 個百分點，達(dá)到2.23%。
◆持續(xù)看好公司發(fā)展維持 12 個月目標(biāo)價26 元，維持增持評級
我們認(rèn)為公司經(jīng)營將持續(xù)受益于上海國際金融中心建設(shè)，陸家嘴金融城作為主體承載區(qū)，對公司存量租賃板塊和金融業(yè)務(wù)發(fā)展構(gòu)成長期利好。
我們維持公司盈利預(yù)測2017/2018/2019 EPS 分別為0.97 元/1.13 元/1.39 元，對應(yīng)PE 分別為24/20/16。綜合考慮給予相對估值2017 年27 倍PE，維持12 個月目標(biāo)價26 元，維持增持評級。
◆風(fēng)險提示：
金融監(jiān)管加強(qiáng)限制公司金融板塊擴(kuò)展，以致對經(jīng)營業(yè)績造成拖累
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