>> 光大證券-陸家嘴(600663)短期收購蘇州綠岸補足備貨 長期著眼全球卓越城市戰(zhàn)略支點-170508
| 上傳日期： |
2017/5/10 |
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pdf |
來源： |
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| 評級： |
增持 |
作者： |
陳浩武 |
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◆陸家嘴金融城成為上海建設全球卓越城市戰(zhàn)略支點，長期利好公司發(fā)展《上海市城市總體規(guī)劃（2016-2040）》建設卓越全球城市的大背景下，作為上海國際金融中心建設的主體承載區(qū)，陸家嘴區(qū)域?qū)⒊蔀榍藙由虾＝ㄔO卓越全球城市的戰(zhàn)略支點，建成國際一流的金融城、世界級中央活動區(qū)、金融貿(mào)易制度創(chuàng)新先行區(qū)。此舉將對公司的存量物業(yè)租賃和金融業(yè)務發(fā)展將構成堅實支撐和長期利好。
◆85 億成功收購蘇州綠岸項目，預計獲取土地儲備約66 萬平方米截至2017 年一季度末，競拍聯(lián)合體已按照《產(chǎn)權交易合同》的約定完成首期價款的支付，項目收購基本落定。成功競得蘇州綠岸項目66 萬平方米土地儲備（108 萬平方米計容建筑面積），對外拓展了公司發(fā)展空間，擴大了公司品牌影響力，后續(xù)將持續(xù)提升公司營收規(guī)模、盈利水平和競爭力。
◆估值與評級
預測2017/2018/2019 營收分別為146 億/172.2 億/206.8 億，歸母凈利潤分別為32.54 億/37.94 億/46.60 億，EPS 分別為0.97 元/1.13 元/1.39 元；相對估值法對應PE 分別為24/20/16； 12 個月目標價26 元，給予增持評級。
◆風險提示
蘇州綠岸項目收購推進不及預期陸家嘴金融城建設推進不及預期
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