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    要點(diǎn)分析
    競得蘇州綠岸拓展公司在上海、天津以外的項(xiàng)目儲備：蘇州綠岸95%股權(quán)成交價68.4 億元，代償業(yè)務(wù)16.9 億元，合計(jì)85.3 億元。交易完成后，蘇鋼集團(tuán)持有蘇州綠岸5%的股權(quán)，公司全資子公司佳灣公司持有22.6%的股權(quán)，全資子公司佳二集團(tuán)作為劣后的華寶信托安心投資計(jì)劃持有72.4%的股權(quán)，交易方式為現(xiàn)金收購。標(biāo)的公司持有17 塊國有建設(shè)用地使用權(quán)，占地面積66 萬方，規(guī)劃有住宅、商業(yè)、金融等多種業(yè)態(tài)。項(xiàng)目位于蘇州城市規(guī)劃重要發(fā)展區(qū)域中的“北大青年城項(xiàng)目”，公司此后將積極協(xié)調(diào)蘇鋼集團(tuán)引入北大方正集團(tuán)教育、科技、醫(yī)療、金融等優(yōu)勢資源，打造精品工程。
    收購綠地金融旗下項(xiàng)目資產(chǎn)：公司此次收購新增商辦用地計(jì)容建面9 萬方。
    公司全資孫公司與綠地金融簽署協(xié)議，收購后者持有上海申萬置業(yè)100%股權(quán)及全部債權(quán)，交易對價為34.1 億元，同時委托綠地金融的關(guān)聯(lián)方綠地控股對該項(xiàng)目開發(fā)代建，投資和管理費(fèi)為11.0 億元，本次交易總金額為45.1億元。申萬置業(yè)主要資產(chǎn)是位于黃浦江沿岸E16-2 地塊，地上計(jì)容建面為9.04 萬方，土地性質(zhì)為商業(yè)辦公用地。
    收購陸金發(fā)，地產(chǎn)+金融協(xié)同效應(yīng)可期：隨著都市圈進(jìn)程的發(fā)展和持有經(jīng)營模式的興起，資源整合和資源爭奪愈演愈烈。公司通過收購陸金發(fā)等金融資產(chǎn)，有望通過金控平臺開展資產(chǎn)端的收購整合，地產(chǎn)和金融的真實(shí)協(xié)同效應(yīng)將逐步顯現(xiàn)。
    投資建議
    公司是地產(chǎn)板塊擁有優(yōu)質(zhì)持有物業(yè)和項(xiàng)目儲備體量最大的公司，大量在建物業(yè)將在未來2 年轉(zhuǎn)為在營，業(yè)績穩(wěn)定性和持續(xù)性優(yōu)異，此外公司通過現(xiàn)金等方式大力收購優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，外延增長已然顯現(xiàn)，我們維持全年盈利預(yù)測不變，預(yù)計(jì)公司2016 年可實(shí)現(xiàn)EPS 0.80 元，對應(yīng)當(dāng)前股價30 PE，維持“買入”評級。
    風(fēng)險提示
    金融和地產(chǎn)業(yè)務(wù)協(xié)同低于預(yù)期