>> 中銀國際-創(chuàng)業(yè)軟件（300451）博泰并表增厚利潤，回購股份彰顯管理層信心-170814
| 上傳日期： |
2017/8/14 |
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| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
謹(jǐn)慎買入 |
作者： |
吳硯靖，宋彬 |
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2017年1-6月，公司實現(xiàn)營業(yè)收入4.96億元，同比增長152.69%，實現(xiàn)利潤總額4,303.19萬元，去年同期虧損315.86萬元。實現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤3,268.62萬元，去年同期虧損309.55萬元。
點評
醫(yī)療衛(wèi)生信息化業(yè)務(wù)繼續(xù)保持良好增長勢頭，博泰并表大幅增厚利潤。公司主營業(yè)務(wù)為醫(yī)療衛(wèi)生信息化服務(wù)，業(yè)務(wù)范圍正在向醫(yī)療信息系統(tǒng)的運維服務(wù)、區(qū)域醫(yī)療健康平臺運營服務(wù)及金融服務(wù)領(lǐng)域拓展。報告期內(nèi)，公司實現(xiàn)營業(yè)收入4.96億元，同比增長152.69%，其中醫(yī)療衛(wèi)生信息化應(yīng)用軟件業(yè)務(wù)繼續(xù)保持良好增長勢頭，實現(xiàn)收入2.1億元，同比增長26.92%，綜合毛利率同比提升了2.63個百分點至52.36%。新增并表的博泰服務(wù)報告期內(nèi)實現(xiàn)了2.6億元營收，4,627.6萬元凈利潤，綜合毛利率為43.02%，是報告期內(nèi)營收及凈利潤快速增長的主因。博泰服務(wù)2017、2018年承諾扣非后歸母凈利潤不低于9,950萬元和11,400萬元。
與博泰服務(wù)優(yōu)勢互補，同力開拓。公司在公共衛(wèi)生信息化、區(qū)域醫(yī)療信息化建設(shè)業(yè)務(wù)方面競爭實力突出，社區(qū)和農(nóng)村居民基本醫(yī)療衛(wèi)生服務(wù)業(yè)務(wù)覆蓋范圍最廣，省級平臺已經(jīng)覆蓋浙江、湖北、江西和云南四省，地市級的幾乎在每個省都有布局。未來公司將持續(xù)借助博泰服務(wù)近30個省，270個本地優(yōu)質(zhì)的服務(wù)網(wǎng)點，為運營區(qū)域醫(yī)療健康平臺整合、培訓(xùn)服務(wù)團隊，提供一體化的智慧醫(yī)療平臺及醫(yī)療服務(wù)、健康管理等相關(guān)服務(wù)，有助于公司的產(chǎn)品向金融領(lǐng)域、金融與醫(yī)療融合領(lǐng)域延伸。
回購?fù)癸@用于員工持股計劃，凸顯管理層信心。公司于6月22日發(fā)布回購計劃完成公告，合計回購380萬股，總金額為 1.19億元（不含手續(xù)費），回購股份占公司總股本的比例為 1.564%，成交均價約31.31元/股。此次回購股份將用于公司發(fā)行員工持股計劃，用于激勵各條線骨干員工。此次高額員工持股計劃方案，凸顯管理層對未來業(yè)務(wù)發(fā)展的信心
盈利預(yù)測及評級：我們看好公司在區(qū)域醫(yī)療衛(wèi)生平臺上的持續(xù)投入和前瞻布局，看好區(qū)域醫(yī)療健康平臺行業(yè)的景氣度及運營服務(wù)巨大的市場空間，公司作為行業(yè)領(lǐng)頭羊?qū)⑴c行業(yè)共同成長，享受行業(yè)快速增長紅利。
預(yù)計2017-2019年每股收益分別為0.76元、0.94元和1.11元，對應(yīng)市盈率為37倍、30倍和25倍，維持謹(jǐn)慎買入評級。
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