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銷售和管理費用控制亦卓有成效。歸母凈利潤率保持在10%。
    銷售繼續(xù)較強增長，土地投資積極進取
    上半年公司銷售金額491 億，同比升75%，1-7 月累計552 億。下半年整體可售貨值約900 億，公司將繼續(xù)堅持快周轉(zhuǎn)策略，全年銷售預計或達千億。土地投資強勁，上半年拿地建面949 萬方，是同期銷售建面的267%，投資金額362 億，是同期銷售金額的74%。全國化布局更為完善，下沉至長三角都市圈三四線城市，進入更多二線省會城市，保障未來貨值。
    短期資金狀況良好，財務杠桿運用積極而適度
    公司在手現(xiàn)金202 億，短債143 億，財務安全，凈負債率升至107%，規(guī)模擴張的同時適度使用杠桿。中票、公司債、海外債等融資渠道多元化。
    預計公司17、18 年EPS 分別為1.77、2.40 元，維持“買入”評級
    公司近兩年銷售規(guī)模實現(xiàn)了較快的增長，并且逐步由長三角走向全國，有潛力進入房企第一陣營，住宅商業(yè)地產(chǎn)雙輪驅(qū)動。今年銷售或?qū)⒔|。有利潤的快周轉(zhuǎn)和健康的財務杠桿，激勵到位，看好公司中長期發(fā)展。
    風險提示
    下半年房地產(chǎn)行業(yè)景氣度持續(xù)下行影響公司銷售。全國化布局下的高杠桿增加公司財務成本。