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    點(diǎn)評(píng)：
    半年度業(yè)績(jī)符合預(yù)期。公司此前發(fā)布半年度業(yè)績(jī)預(yù)告預(yù)計(jì)2017 年上半年公司歸母凈利潤(rùn)5517.29-5997.05 萬(wàn)元，同比增15%~25%，此次公布半年度歸母凈利潤(rùn)增速21.81%，位于預(yù)期中間值略偏上位置，因此，我們認(rèn)為公司半年度業(yè)績(jī)符合預(yù)期。
    2017 年二季度銷(xiāo)售受315 事件影響，單季收入同比增17.11%。2017 年315 晚會(huì)上曝光了部分角膜塑形鏡代理商違規(guī)線下推廣產(chǎn)品事件，雖然曝光產(chǎn)品并沒(méi)有涉及到歐普康視產(chǎn)品，但對(duì)角膜塑形鏡行業(yè)3-5 月份的銷(xiāo)售產(chǎn)生了一定負(fù)面影響，造成公司收入增速?gòu)囊患径鹊?3%降至二季度的17%。
    我們預(yù)計(jì)2017 年三季度業(yè)績(jī)將恢復(fù)高增長(zhǎng)。由于315 事件已經(jīng)過(guò)去一段時(shí)間，公司受影響的銷(xiāo)售渠道逐步恢復(fù)銷(xiāo)售，我們預(yù)計(jì)三季度將會(huì)是公司全年銷(xiāo)售收入增速的高點(diǎn)，我們預(yù)計(jì)公司三季度收入、凈利潤(rùn)將呈現(xiàn)30%以上的高增長(zhǎng)。
    盈利預(yù)測(cè)與投資建議。我們預(yù)計(jì)公司2017-19 年歸母凈利潤(rùn)分別為1.51/1.92/2.43 億元，同比增32%、27%、27%，對(duì)應(yīng)EPS 分別為1.23/1.57/1.98元/股?？紤]公司作為國(guó)內(nèi)唯一的角膜塑形鏡生產(chǎn)企業(yè)且角膜塑形鏡行業(yè)高速增長(zhǎng)，考慮可比公司估值，給予17 年44 倍PE，目標(biāo)價(jià)54.12 元/股，給予“增持”評(píng)級(jí)。
    風(fēng)險(xiǎn)提示：醫(yī)療事故的風(fēng)險(xiǎn)，監(jiān)管政策趨嚴(yán)的風(fēng)險(xiǎn)，競(jìng)爭(zhēng)加劇的風(fēng)險(xiǎn)。