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從各項(xiàng)業(yè)務(wù)收入來看，主軸整機(jī)業(yè)務(wù)收入為1.59 億元，同比增長18.56%，PCB 鉆孔機(jī)和成型機(jī)電主軸增速較快，但主軸整機(jī)整體增速有所降低；轉(zhuǎn)臺收入1142 萬元，將成為新的利潤增長點(diǎn)，預(yù)計(jì)今年轉(zhuǎn)臺收入5000 萬元以上；零配件及維修收入3000 萬元，同比增長35.1%。公司整體毛利率54%，較上年同期小幅提升兩個(gè)百分點(diǎn)，高毛利彰顯核心技術(shù)。
    潤星成為第一大客戶，核心客戶回歸。上半年，潤星采購金額超2000 萬元，成為昊志第一大客戶。雖然價(jià)格較高，但公司電主軸憑借過硬的質(zhì)量，還是得到了客戶的認(rèn)可，今年大宇精雕、佳鐵等客戶都開始重新采購公司主軸，預(yù)計(jì)大宇今年采購訂單將超2000 萬元。
    購買科隆電機(jī)、湖南海捷。5 月，公司以8000 萬元收購科隆電機(jī)80%股權(quán)，科隆主營中端電主軸，40%左右出口，預(yù)計(jì)今年收入6000-7000 萬，明年有望增長至1 億以上，凈利率可達(dá)15%，通過收購科隆電機(jī)，公司拓寬了自己的客戶覆蓋群。6 月，公司以1000 萬元收購湖南海捷100%股權(quán)，海捷在液靜壓主軸領(lǐng)域有較強(qiáng)技術(shù)實(shí)力，目前昊志已具備空氣、滾珠、液靜壓三種主軸的生產(chǎn)能力。
    拓展車床、木工電主軸等新業(yè)務(wù)。公司將繼續(xù)加強(qiáng)車床主軸、木工電主軸、磨床主軸等產(chǎn)品的推廣力度，加大減速器、直線電機(jī)等產(chǎn)品的研發(fā)投入，通過內(nèi)生+外延形式，積極拓展新的盈利增長點(diǎn)。
    業(yè)績預(yù)測及投資建議。我們預(yù)測，昊志機(jī)電2017、2018 年收入4.74、6.23億元，凈利潤0.95、1.27 億元，對應(yīng)PE 50、37 倍，維持審慎推薦。
    風(fēng)險(xiǎn)提示：3C 設(shè)備投資增速低于預(yù)期，主軸行業(yè)競爭激烈致毛利率下降