久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

    二季度同比重拾增長(zhǎng)，下半年有望加速
    公司電感、濾波器等傳統(tǒng)電子元器件業(yè)務(wù)隨著前期募投項(xiàng)目產(chǎn)能釋放得到穩(wěn)步增長(zhǎng)。子公司星源電子受2016年下半年原材料顯示屏玻璃漲價(jià)影響導(dǎo)致下游整機(jī)市場(chǎng)需求受到抑制，LCM模組價(jià)格有所下跌致使業(yè)績(jī)受到一定程度影響。
    公司在二季度及時(shí)調(diào)整經(jīng)營(yíng)策略并加強(qiáng)內(nèi)部管理，積極開(kāi)拓新興領(lǐng)域和大客戶，2017Q2實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4.05億元，較去年同期增長(zhǎng)23.38%，較一季度環(huán)比增長(zhǎng)49.28%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)2,624萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)7.39%，環(huán)比增長(zhǎng)54.26%。
    募投項(xiàng)目逐步量產(chǎn)，后續(xù)產(chǎn)能有望進(jìn)一步釋放
    公司各項(xiàng)目推進(jìn)順利，濾波器（SAW）項(xiàng)目目前處于小批量出貨階段，上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入205.05萬(wàn)元；電感項(xiàng)目目前處于逐步量產(chǎn)出貨階段，上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1,755.64萬(wàn)元。目前新產(chǎn)品主要通過(guò)了聞泰、華勤、TCL、小米等品牌客戶認(rèn)證并開(kāi)始逐步起量，后續(xù)將加大產(chǎn)品推廣力度并陸續(xù)給更多品牌客戶送樣認(rèn)證。
    新興產(chǎn)業(yè)多元布局，外延并購(gòu)助發(fā)展
    公司擬現(xiàn)金收購(gòu)控股軍工企業(yè)成都金之川，其高端磁性元件產(chǎn)品已用于移動(dòng)通信、光通信設(shè)備、泛載網(wǎng)絡(luò)設(shè)備、高性能低功率多核高端服務(wù)，客戶包括華為、中興、艾默生網(wǎng)絡(luò)能源、三星和GE等。其電感和變壓器產(chǎn)品逐步用于手機(jī)快速充電器、光伏逆變器、充電樁和通信基站等通信、光伏新能源及新能源汽車等新興領(lǐng)域。
    看好公司濾波器國(guó)產(chǎn)替代的機(jī)會(huì)，維持“增持”評(píng)級(jí)
    我們認(rèn)為濾波器是5G標(biāo)準(zhǔn)下最先受益的細(xì)分行業(yè)之一，根據(jù)通信標(biāo)準(zhǔn)升級(jí)及5G對(duì)物體接入的范圍考慮，濾波器市場(chǎng)的空間將成倍增長(zhǎng)。公司瞄準(zhǔn)相關(guān)市場(chǎng)，通過(guò)定增項(xiàng)目布局SAW濾波器，有助于打破國(guó)外廠商在該領(lǐng)域的壟斷，卡位SAW濾波器國(guó)產(chǎn)化，在具備高毛利率的情況下進(jìn)行進(jìn)口替代，并帶來(lái)業(yè)績(jī)的快速增長(zhǎng)。我們預(yù)計(jì)公司2017/2018/2019年凈利潤(rùn)分別為2.1/3.1/4.1億元，對(duì)應(yīng)28/19/15倍PE，看好公司濾波器國(guó)產(chǎn)替代的機(jī)會(huì)，維持“增持”評(píng)級(jí)。