久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

    產(chǎn)量同比下降之下，盈利水平大幅提升。今年上半年公司鋼材產(chǎn)量1355萬(wàn)噸，同比減少1.27%，但鋼鐵板塊的收入?yún)s實(shí)現(xiàn)了42.94%的增長(zhǎng)，鋼材產(chǎn)品的毛利也實(shí)現(xiàn)了54%的同比增長(zhǎng)，盈利水平實(shí)現(xiàn)大幅提升。主要原因在，行業(yè)層面來(lái)看，受益于去產(chǎn)能工作的持續(xù)推進(jìn)和清除“地條鋼”的堅(jiān)決執(zhí)行，鋼鐵行業(yè)供需格局改善，上半年鋼價(jià)較去年同期有大幅上漲，鋼材的噸毛利水平同比提升，特別是長(zhǎng)材，噸毛利季季向好。從公司層面來(lái)看，公司持續(xù)走品種質(zhì)量高端路線，鋼材產(chǎn)品的盈利能力也相應(yīng)更強(qiáng)。公司上半年鋼材平均噸毛利440 元/噸，較去年同期提高了150 元/噸以上。
    2.2 萬(wàn)噸的釩產(chǎn)品加工能力，有望充分受益下半年的釩價(jià)猛漲。公司上半年釩渣產(chǎn)量7.67 萬(wàn)噸，同比減少8.25%，但受益于釩價(jià)同比提高，釩產(chǎn)品收入同比增長(zhǎng)150.58%，毛利率同比提升了12.76 個(gè)百分點(diǎn)。7 月下旬受環(huán)保和釩渣進(jìn)口禁令影響，釩價(jià)猛漲，有望為下半年業(yè)績(jī)帶來(lái)增量。此外，公司公告稱擬以釩鈦分公司部分資產(chǎn)出資設(shè)立全資子公司，打造釩鈦新主業(yè)，建設(shè)全球最具競(jìng)爭(zhēng)力的釩鈦產(chǎn)業(yè)基地，有望成為新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。
    預(yù)計(jì)公司2017-2019 年歸母凈利潤(rùn)為30.55 億元、35.30 億元和36.45 億元，對(duì)應(yīng)目前PE 分別為16.5 倍、14.3 倍和13.8 倍，維持公司“增持”評(píng)級(jí)。
    風(fēng)險(xiǎn)提示：鋼價(jià)持續(xù)下行；供給側(cè)改革力度不及預(yù)期；下游需求低迷