久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

    控股股東及大股東間接持有盛大100%股權(quán)，為后續(xù)上市公司在合適時間與控股股東及大股東就盛大股權(quán)進行轉(zhuǎn)讓提供便利。上市公司控股股東華通控股和二三股東邵恒、王佶通過三次收購后，已經(jīng)100%持有盛大游戲股權(quán)，成為盛大游戲唯一控制方。根據(jù)網(wǎng)絡(luò)資料顯示，本次收購的 JW HOLDINGS CAYMAN LP 間接持有的盛大游戲9.08%股權(quán)，原為盛大管理層持股公司億利達所有，億利達在2016 年4 月將該部分股權(quán)轉(zhuǎn)讓給銀泰集團子公司 JW HOLDINGS CAYMAN LP。通過本次收購，世紀(jì)華通股東方已經(jīng)完全擁有盛大游戲公司股權(quán)，這將為上市公司在條件合適且符合相關(guān)政策法規(guī)的情況下，要求華通控股、王佶、邵恒將所持盛大游戲 100%的權(quán)益轉(zhuǎn)讓給公司提供便利，進一步推動世紀(jì)華通和盛大游戲潛在的股權(quán)合作。
    世紀(jì)華通2017H1 實現(xiàn)歸母凈利潤6.2 億，同比增長125%,扣非歸母凈利潤2.01 億，同比下滑26.7%，符合預(yù)期。根據(jù)公司披露2017H1 半年報，實現(xiàn)收入16.33 億元，同比下降3.87%，實現(xiàn)歸母凈利潤6.18億元，同比增長125%，符合預(yù)期，扣非歸母凈利潤2.01 億，同比下滑26.72%，投資收益4.87 億元，主要為出售杭州盛鋒所得。其中游戲運營業(yè)務(wù)實現(xiàn)收入3.55 億元，同比略微下滑1.01%,游戲運營業(yè)務(wù)毛利率70.27%，同比增加0.86%，游戲開發(fā)業(yè)務(wù)收入1414.8 萬元，同比增長649.85%，美術(shù)制作業(yè)務(wù)收入971.4 萬元，同比增長468.16%，公司在游戲研發(fā)（開發(fā)+美術(shù)）業(yè)務(wù)上實現(xiàn)收入的大幅增長，表明公司在研發(fā)業(yè)務(wù)上的加碼，而運營業(yè)務(wù)收入的小幅下滑，我們認(rèn)為與公司在上半年沒有新上游戲大作相關(guān)，但僅下滑1.01%顯示公司在老游戲運營上的穩(wěn)定性。
    《阿瓦隆之王》持續(xù)穩(wěn)定表現(xiàn)，期待《擇天記》上線對公司業(yè)績催化。公司全資子公司點點互動發(fā)行的《阿瓦隆之王》上線以來持續(xù)穩(wěn)定表現(xiàn)，大陸地區(qū)IOS 暢銷榜穩(wěn)定前二十名，配合三七互娛在安卓渠道的發(fā)行，該款游戲有望持續(xù)優(yōu)良表現(xiàn)。而公司授權(quán)三七互娛研發(fā)，騰訊發(fā)行的重磅手游《擇天記》預(yù)約測試量已達1007 萬人，在擇天記這一重磅IP 加持下，配合騰訊的流量資源，我們預(yù)計該款游戲成為爆款概率極大，若流水兌現(xiàn)將顯著增厚公司業(yè)績。
    維持“增持”評級，維持原盈利預(yù)測，股東完成盛大100%股權(quán)收購為未來業(yè)務(wù)合作創(chuàng)造更大空間。預(yù)計17-19 年公司歸母凈利潤10.97/7.60/9.07 億元，EPS 為1.07/0.74/0.88 元，若不考慮公司出售七酷子公司盛鋒帶來的4.9 億投資收益，17-19 年公司扣非歸母凈利潤為6.07/7.60/9.07 億元，同比增長20.7%/25.2%/19.3%?？紤]點點互動并表，則17-18 年公司扣非備考?xì)w母凈利潤為13.09/15.90 億元，對應(yīng)全面攤薄PE 為38/31 倍，維持“增持”評級。