>> 國信證券-利爾達（832149）經營狀況穩(wěn)健，研發(fā)推廣佳績頻出-170830
| 上傳日期： |
2017/9/1 |
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| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
王念春 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告 |
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歸屬于掛牌公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤和歸屬于掛牌公司股東的凈利潤分別為1,928.61 萬、3,881.09 萬元。
毛利率小幅上升，期間費用保持穩(wěn)定
17 年上半年，公司毛利率為20.39%，同比小幅上升1.69 個百分點，凈利率為5.17%，同比小幅上升2.02 個百分點。上半年公司期間費用為9,955.80 萬元，同比增長6.19%，期間費率為13.44%，比去年同期小幅下降1.06 個百分點，基本保持穩(wěn)定。
技術研發(fā)佳績頻出，公司產品迅猛發(fā)展
公司IPG 事業(yè)群的NB-IoT 和LoRaWan 無線通訊技術開發(fā)與應用迅猛發(fā)展，并與眾多行業(yè)巨頭聯手推動技術應用和推廣；公司同時還研發(fā)了NB-IoT 電動車報警器及共享單車鎖，其產品相比傳統(tǒng)產品的功能均有大幅提升
產業(yè)鏈逐步延伸，物聯網應用拓展
公司ISG 事業(yè)群方面，公司加速營銷服務體系的建設，與各上下游企業(yè)形成合作，共耕全國市場，加快推進產品向市場更縱深的方向發(fā)展。公司除了與之前的三表、家電、互聯網、安防、冷鏈、手機快充以及智能鞋等行業(yè)的龍頭企業(yè)保持良好合作之外，還為制藥業(yè)的優(yōu)質企業(yè)默克、畜牧業(yè)的龍頭企業(yè)等產品及服務，開拓了物聯網又一個應用領域。
風險提示
公司進口器件占比較大，匯兌風險較大；
行業(yè)競爭日趨激烈，國內外眾多企業(yè)爭相布局物聯網事業(yè)。
物聯網嵌入式方案領導者，維持“買入”評級
公司是國家重點領域高新技術企業(yè)，多年來致力于成為國內物聯網嵌入式方案領先者。我們看好公司在物聯網行業(yè)的布局，通過三大事業(yè)群打造了從電子元器件到系統(tǒng)云平臺的完整物聯網產業(yè)鏈。預計17/18/19 年每股盈利分別為0.46/0.66/0.86 元，維持“買入”評級。
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