久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

受我國陸軍師改旅以及信息化快速推進(jìn)等多項(xiàng)利好催化，坦克、火炮等主戰(zhàn)裝備換裝空間大，預(yù)測軍品業(yè)務(wù)將維持高速增長；
    從外貿(mào)出口來看，99A、96B 等主戰(zhàn)坦克在中俄“聯(lián)合2015”演習(xí)和坦克兩項(xiàng)賽中表現(xiàn)亮眼，國產(chǎn)武器裝備出口競爭力增強(qiáng)；此外，當(dāng)前國際政治格局也對我國武器裝備出口較為有利，VT-4 坦克現(xiàn)已成為我國外貿(mào)出口的明星產(chǎn)品。綜合以上，看好軍品車輛外貿(mào)市場的前景。
    鐵路貨運(yùn)觸底反彈，“一帶一路”出口值得期待：
    公司在民品板塊的業(yè)務(wù)以鐵路貨運(yùn)車輛為主。在經(jīng)歷了3 年的沉寂之后，鐵路貨運(yùn)行業(yè)強(qiáng)勁復(fù)蘇。7 月1 日公司不大秦鐵路簽訂700 輛C80E 型敞車供貨合同，截至8 月合同總額累計(jì)已達(dá)9 億元。在鐵路貨運(yùn)復(fù)蘇企穩(wěn)的背景下，民品車輛業(yè)務(wù)有望實(shí)現(xiàn)新的突破；
    公司依托兵工集團(tuán)優(yōu)勢，緊盯“一帶一路”鐵路建設(shè)項(xiàng)目中附帶的鐵路貨車業(yè)務(wù)，并持續(xù)跟蹤，為公司拿到海外鐵路貨車訂單打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。近四年公司海外營收占比從2.46%提升至10.45%，未來有望進(jìn)一步提升。
    兵工集團(tuán)推無禁區(qū)改革，內(nèi)蒙一機(jī)列入混改試點(diǎn)：中兵集團(tuán)將一機(jī)集團(tuán)列入混改試點(diǎn),同時(shí)中兵集團(tuán)資產(chǎn)證券化率較低，哈一機(jī)、北方車輛等資產(chǎn)尚未上市，在央企核心資產(chǎn)證券化加速的大背景下，存在通過資本運(yùn)作將優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入內(nèi)蒙一機(jī)的可行性，未來有望受益軍工企業(yè)混合所有制改革。
    投資建議：我們預(yù)測2017-2019 年?duì)I業(yè)收入分別為118 億元、141 億元和170 億元，凈利潤分別為5.41 億元、7.35 億元、9.47 億元，每股收益分別為0.32 元、0.44 元、0.56 元，給予“增持-A”評級，6 個月目標(biāo)價(jià)為15.4 元，相當(dāng)于2018年35 倍的動態(tài)市盈率。
    風(fēng)險(xiǎn)提示：軍品外貿(mào)市場需求受政治影響的風(fēng)險(xiǎn)；軍隊(duì)裝備更新不及預(yù)期等。