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    2、軌交未來三年趨勢(shì)向上，公司作為軌交門系統(tǒng)龍頭在顯著受益行業(yè)增長的同時(shí)市占率有望進(jìn)一步提升
    軌交產(chǎn)業(yè)鏈最壞時(shí)點(diǎn)過去，未來2-3年軌交產(chǎn)業(yè)鏈景氣度會(huì)保持穩(wěn)健回升，特別到十三五末期將加速回升。2017年是動(dòng)車組交付和訂單筑底的年份，2018-2020年逐步恢復(fù)增長。2016年新增地鐵里程535公里，達(dá)到歷史最高水平，2017-2018年新增里程有望突破1000公里，地鐵車輛需求持續(xù)旺盛。
    公司是軌交門系統(tǒng)絕對(duì)龍頭，將充分受益行業(yè)增長。公司城軌門系統(tǒng)市占率常年保持50%以上，動(dòng)車組內(nèi)門系統(tǒng)市占率達(dá)60-70%，外門系統(tǒng)市占率2016年近30%且隨標(biāo)動(dòng)招標(biāo)比例提升市占率有望進(jìn)一步提升。
    3、龍昕在手訂單充足，業(yè)績高增長確定性高
    龍昕科技處于手機(jī)表面處理行業(yè)，該業(yè)務(wù)居手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈重要地位。智能手機(jī)的表面處理市場規(guī)模高達(dá)759億元，龍昕技術(shù)及客戶資源積累深厚，未來增長可期。龍昕2017年上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入4.47 億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤8293.52 萬元，綜合毛利率為28%。預(yù)計(jì)截至2017年11月30日之前可獲取訂單合計(jì)9.34億元，在手訂單充足。
    4、盈利預(yù)測
    預(yù)計(jì)康尼本部2017-2019年凈利潤2.79億元、3.35億元和4.27億元，龍昕科技凈利潤2.37億元、3.07億元和3.87億元，則備考凈利潤達(dá)5.16億、6.42億、8.14億，對(duì)應(yīng)EPS為0.53、0.66、0.84，對(duì)應(yīng)PE為28X、22X、18X，維持“強(qiáng)烈推薦”評(píng)級(jí)。
    5、風(fēng)險(xiǎn)提示
    收購整合風(fēng)險(xiǎn)。