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公司股票13 日開(kāi)市起復(fù)牌。
    收購(gòu)龍昕科技獲得通過(guò)，構(gòu)建“投資+消費(fèi)”雙主業(yè)：公司已公告擬通過(guò)發(fā)行股份及支付現(xiàn)金相結(jié)合的方式以34 億收購(gòu)龍昕科技100%的股權(quán)。龍昕科技處于消費(fèi)電子精密結(jié)構(gòu)件行業(yè)，此次收購(gòu)是公司一次跨領(lǐng)域的發(fā)展擴(kuò)張，將構(gòu)建公司“投資+消費(fèi)”的雙主業(yè)格局，提高公司抗風(fēng)險(xiǎn)能力，同時(shí)龍昕科技承諾2017~2018 扣非后凈利潤(rùn)分別不低于2.38/3.08/ 3.88 億元；收購(gòu)?fù)瓿珊髮@著增厚公司業(yè)績(jī)。
    中長(zhǎng)期發(fā)展展望穩(wěn)健：目前城軌市場(chǎng)規(guī)劃飽滿、建設(shè)積極，公司作為國(guó)內(nèi)城軌車(chē)輛門(mén)系統(tǒng)的龍頭企業(yè)，未來(lái)將持續(xù)受益行業(yè)發(fā)展。隨著未來(lái)標(biāo)準(zhǔn)動(dòng)車(chē)組的招標(biāo)量提升，作為中國(guó)標(biāo)準(zhǔn)動(dòng)車(chē)組門(mén)系統(tǒng)研發(fā)、試制的主要參與單位，公司動(dòng)車(chē)組門(mén)系統(tǒng)的市場(chǎng)占有率有望顯著提升。
    盈利預(yù)測(cè)及投資建議：由于此次收購(gòu)尚未完成，在不考慮龍昕科技的情形下，預(yù)計(jì)2017~2019 年公司可實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2338/2955/3707 百萬(wàn)元，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)分別為276/351/407 百萬(wàn)元，EPS 分別為0.37/0.48/0.55 元，按9 月27 日停牌價(jià)計(jì)算對(duì)應(yīng)PE 分別為39X/31X/27X。維持公司此前“買(mǎi)入”的投資評(píng)級(jí)。
    風(fēng)險(xiǎn)提示：向邦柯科技提供的財(cái)務(wù)資助，剩余欠款4654 萬(wàn)元，存在邦柯科技實(shí)際控制人不能按期償還借款的風(fēng)險(xiǎn)；鐵路投資下滑風(fēng)險(xiǎn)；軌交設(shè)備交付周期波動(dòng)；新能源業(yè)務(wù)低于預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)；收購(gòu)失敗或進(jìn)展低于預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)。