>> 興業(yè)證券-華蘭生物（002007）3收入增速有所恢復，營銷投入持續(xù)加大-171022
| 上傳日期： |
2017/10/23 |
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| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
增持 |
作者： |
杜向陽，徐佳熹 |
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并預告2017年歸母凈利潤增速區(qū)間為-5%-15%。
盈利預測與評級：公司作為國內(nèi)血制品企業(yè)的龍頭之一，采漿量近來來逐步加速增長，血制品板塊有望推動公司業(yè)績穩(wěn)步增長。同時公司疫苗和單抗領域產(chǎn)品線不斷豐富，"血液制品+疫苗+單抗"三輪驅(qū)動戰(zhàn)略逐步推進，產(chǎn)業(yè)格局進一步完善。我們預計公司17-19年EPS為0.88、1.00、1.16元，對應PE分別為33、29、25倍，建議關注公司在血制品行業(yè)的龍頭地位，靜待業(yè)績回暖。
風險提示：血制品銷售不及預期，疫苗業(yè)務不及預期
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