>> 招商證券-東土科技（300353）獲中國電信認(rèn)可開展全面戰(zhàn)略合作并落地雄安；大股東增持彰顯未來發(fā)展信心-171023
| 上傳日期： |
2017/10/24 |
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| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
強(qiáng)烈推薦 |
作者： |
王林，周炎 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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評論：
1、與中國電信建立全面戰(zhàn)略合作關(guān)系，工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)和軍民融合技術(shù)獲得運(yùn)營商認(rèn)可
公司與中國電信建立全面戰(zhàn)略合作關(guān)系，在智慧城市、軍民融合、工業(yè)2025和河北雄安新區(qū)其他應(yīng)用四個領(lǐng)域開展戰(zhàn)略合作。在智慧城市方面，建設(shè)運(yùn)營一體化標(biāo)準(zhǔn)服務(wù)、成立專項小組推動雄安新區(qū)的CIM標(biāo)準(zhǔn)研究。在軍民融合領(lǐng)域，為軍民融合通信系統(tǒng)提供自主可控的通信網(wǎng)絡(luò)整體解決方案，為軍民融合應(yīng)用打造自主可控的物聯(lián)網(wǎng)平臺。在雄安新區(qū)建設(shè)軍民融合創(chuàng)新中心。在工業(yè)2025領(lǐng)域，推動工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)絡(luò)安全和工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)信用體系建設(shè)，打造工業(yè)2025生態(tài)圈。在河北雄安新區(qū)探索工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)基金成立的可行性，工業(yè)2025產(chǎn)業(yè)升級提供完整解決方案。此外，雙方在通信網(wǎng)絡(luò)建設(shè)、網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營優(yōu)化、大數(shù)據(jù)分析處理等方面的優(yōu)勢，共同推動河北雄安新區(qū)新一代智能網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營、大數(shù)據(jù)運(yùn)營服務(wù)體系和行業(yè)創(chuàng)新應(yīng)用的建設(shè)。我們認(rèn)為，此次與中國電信的全面戰(zhàn)略合作，代表公司在工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、自主可控軍民融合、智慧城市等領(lǐng)域的技術(shù)優(yōu)勢開始逐步獲得運(yùn)營商等重要合作伙伴認(rèn)可。
2、研發(fā)持續(xù)加大投入，支撐工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)戰(zhàn)略逐步落地
公司非常注重技術(shù)產(chǎn)品研發(fā)投入，連續(xù)多年研發(fā)費(fèi)用投入超過公司凈利潤，今年前三季度研發(fā)費(fèi)用同比增長80%，預(yù)計全年研發(fā)投入再次超過1億元。截至目前，公司及全資、控股子公司合計擁有專利265項（包括4項海外授權(quán)專利，11項國防專利），其中發(fā)明專利123項，在工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺和產(chǎn)品，信息化解決方案、智能制造相關(guān)領(lǐng)域具備深厚技術(shù)儲備。特別是公司歷經(jīng)數(shù)年研發(fā)的工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)解決方案將有望率先在智能電網(wǎng)與智能交通行業(yè)落地。我們認(rèn)為隨著公司技術(shù)能力越來越多得到市場客戶認(rèn)可，公司的技術(shù)優(yōu)勢將向市場優(yōu)勢轉(zhuǎn)化，支撐公司戰(zhàn)略逐步落地。
3、重視工業(yè)互聯(lián)的“大格局”，大股東增持彰顯未來發(fā)展信心，維持“強(qiáng)烈推薦-A”評級。
公司成長的邏輯在于在工業(yè)軍事互聯(lián)的“大格局”下，通過內(nèi)生外延的方式，不斷深入落地。公司革命式融合一體化工業(yè)服務(wù)器有望今年在電力和交通兩領(lǐng)域率先形成試點突破，明年開展全面推廣，我們堅定看好公司在工業(yè)軍事互聯(lián)領(lǐng)域的發(fā)展前景。公司公告實際控制人李平先生擬在未來12月內(nèi)增持也彰顯未來發(fā)展信心。我們預(yù)計公司17和18年業(yè)績分別為1.51億元和2.1億元，對應(yīng)當(dāng)前股價PE分別為49X和36X，維持“強(qiáng)烈推薦-A”評級。
風(fēng)險提示： 工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品進(jìn)展緩慢，新市場開拓不達(dá)預(yù)期。
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