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3Q凈利潤(rùn)同比增速高達(dá)102%。業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)主要來(lái)自于1）雙攝模組量產(chǎn)后收入占比迅速提高、高像素?cái)z像頭模組占比提升；2）指紋識(shí)別模組滲透率持續(xù)提高，下游保持較強(qiáng)需求。 
    攝像頭是今年主要增長(zhǎng)動(dòng)力，雙攝新品比重逐漸提升。公司光學(xué)產(chǎn)品增長(zhǎng)為今年主要增長(zhǎng)動(dòng)力，其中雙攝新產(chǎn)品出貨量提升最為重要，目前雙攝占比達(dá)10%。廣州歐菲影響二季度淡季開(kāi)工率偏低，拉低了公司2季度的毛利率，3季度訂單逐步釋放。雙攝新品帶動(dòng)和產(chǎn)能利用率提升，促進(jìn)公司整體毛利率強(qiáng)勁回升，達(dá)到13.41%，同比上升3.61個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比上升1.24個(gè)百分點(diǎn)。 
    卡位優(yōu)質(zhì)賽道，平臺(tái)型公司價(jià)值突出，維持"增持"評(píng)級(jí)。公司于光學(xué)（雙攝）、柔性觸控和汽車(chē)電子三大極具前景的領(lǐng)域均實(shí)現(xiàn)了重要布局，領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)明顯。短期看雙攝快速滲透將驅(qū)動(dòng)公司業(yè)績(jī)高速成長(zhǎng)，中期看切入A客戶(hù)柔性觸控業(yè)務(wù)，長(zhǎng)期看汽車(chē)電子的接力消費(fèi)電子業(yè)務(wù)。預(yù)計(jì)公司2017-19年EPS分別為：0.53、0.84、1.16元，對(duì)應(yīng)估值為44.0、27.6、20.1xPE，看好公司的龍頭優(yōu)勢(shì)和持續(xù)成長(zhǎng)動(dòng)力，維持"增持"評(píng)級(jí)。 
    風(fēng)險(xiǎn)提示：新產(chǎn)品進(jìn)度不及預(yù)期，OLED技術(shù)路線(xiàn)改變