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    公司扁線電機(jī)定子業(yè)務(wù)拓展順利：公司通過引進(jìn)德國ES 公司先進(jìn)產(chǎn)線的方式拓展扁線電機(jī)定子及定子總成業(yè)務(wù)，目前業(yè)務(wù)推進(jìn)順利。該類產(chǎn)品在汽車48V 電源系統(tǒng)中有重要應(yīng)用，是汽車純電動(dòng)化過程中，當(dāng)前階段燃油車降低油耗的最優(yōu)選擇之一。公司引進(jìn)產(chǎn)線獲得技術(shù)的同時(shí)，可以綁定下游客戶，保障產(chǎn)品需求
    無人機(jī)航空進(jìn)展順利，拓展新能源汽車業(yè)務(wù)：公司在報(bào)告期內(nèi)順利收購北航天宇長鷹49%的股權(quán)，同時(shí)將更名“長鷹信質(zhì)”，此后公告計(jì)劃繼續(xù)對該天宇長鷹進(jìn)行增資。公司將利用北航在戰(zhàn)略偵查無人機(jī)領(lǐng)域的先進(jìn)技術(shù)及市場資源，積極布局無人機(jī)業(yè)務(wù)。北航在無人機(jī)領(lǐng)域擁有極強(qiáng)的技術(shù)實(shí)力，已有多款成熟產(chǎn)品用于軍隊(duì)列裝，后續(xù)通過信質(zhì)電機(jī)平臺進(jìn)行產(chǎn)業(yè)化將加速業(yè)務(wù)成長速度，我們預(yù)計(jì)未來2-3 年無人機(jī)業(yè)務(wù)將成為公司另一個(gè)重要支柱。
    投資建議：不考慮北航資產(chǎn)盈利超預(yù)期的前提下，預(yù)計(jì)公司17-19 年EPS分別為0.70、0.89 和1.18 元，對應(yīng)PE 分別為33 倍、30 倍和23 倍，增持評級。
    風(fēng)險(xiǎn)提示：行業(yè)增速下降的風(fēng)險(xiǎn)，48V 電源發(fā)展低于預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。