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公司公告中標(biāo)遵義醫(yī)學(xué)院第二附屬醫(yī)院信息化系統(tǒng)總承包項(xiàng)目，中標(biāo)金額5595.97萬元。  
    屢獲新項(xiàng)目訂單，奠定明年增長(zhǎng)基礎(chǔ)。近期公司高管的減持計(jì)劃或讓市場(chǎng)對(duì)公司的業(yè)務(wù)發(fā)展情況產(chǎn)生擔(dān)心，但實(shí)際公司基本面并未發(fā)生大的變化，業(yè)績(jī)依然保持正增長(zhǎng)，收入的增長(zhǎng)由于前期合同訂單的下滑略減速，但新簽訂的項(xiàng)目訂單為明年的增長(zhǎng)奠定了比較好的基礎(chǔ)。業(yè)務(wù)區(qū)域上公司今年實(shí)現(xiàn)了較大的突破，在已有的優(yōu)勢(shì)的華南地區(qū)外延伸了以河北為中心的華北地區(qū)。雄安新區(qū)全資子公司獲批設(shè)立，是目前最早獲批的幾家IT服務(wù)公司之一；與河北建設(shè)集團(tuán)、石家莊軌交等簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議；醫(yī)療大單不斷，且積極通過PPP的形式拓展延伸運(yùn)營(yíng)服務(wù)，拉長(zhǎng)項(xiàng)目的現(xiàn)金流周期。三大業(yè)務(wù)主業(yè)均順利進(jìn)展，從合同訂單情況看預(yù)計(jì)明年業(yè)績(jī)將會(huì)在今年基礎(chǔ)上有更進(jìn)一步的增長(zhǎng)。  
    良好費(fèi)用管控，凈利潤(rùn)率穩(wěn)步提升。由于管理費(fèi)用和研發(fā)費(fèi)用的控制，公司凈利潤(rùn)增速快于營(yíng)業(yè)收入增速，最近幾年凈利潤(rùn)率穩(wěn)步提升，前三季度凈利率12.16%，同比去年上升1.11個(gè)百分點(diǎn)。我們認(rèn)為。公司良好的費(fèi)用管控能力將會(huì)在之后的運(yùn)營(yíng)服務(wù)業(yè)務(wù)中得到放大，幫助凸顯公司在智慧城市信息化建設(shè)中的核心競(jìng)爭(zhēng)力。  
    投資建議：強(qiáng)烈推薦-A。預(yù)計(jì)17-19年EPS為0.17/0.21/0.26元，對(duì)應(yīng)PE為35/28/23倍，公司在手訂單充足，正處在行業(yè)的黃金發(fā)展期，業(yè)績(jī)確定性高，同時(shí)未雨綢繆后基建時(shí)代運(yùn)營(yíng)服務(wù)，維持"強(qiáng)烈推薦-A"評(píng)級(jí)。  
    風(fēng)險(xiǎn)提示：訂單落地速度低于預(yù)期；市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇毛利率下滑風(fēng)險(xiǎn)。