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    . 鞏固傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)客戶，開拓重要增量車型
    子公司普萊德與北汽達(dá)成18.69 億元采購(gòu)協(xié)議，突顯其在供應(yīng)鏈中核心地位；同時(shí)公司新增客戶已取得實(shí)質(zhì)進(jìn)展，乘用車方面福田寶沃預(yù)計(jì)二季度可實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)，一汽海馬、長(zhǎng)江汽車和東風(fēng)小康下半年實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)；商用車客戶中車南車、北汽常州、東風(fēng)重汽預(yù)計(jì)年內(nèi)交付，海外市場(chǎng)一家韓國(guó)商用車已簽署100 臺(tái)大巴意向訂單，預(yù)計(jì)年內(nèi)將落地超過(guò)500 臺(tái)訂單。多元車企開拓將有效降低單一客戶依賴度，提升增長(zhǎng)質(zhì)量。
    . 普萊德攜手上下游巨頭，把握乘用車趨勢(shì)性成長(zhǎng)機(jī)遇
    普萊德是國(guó)內(nèi)最大動(dòng)力電池PACK 廠商之一，扣非凈利潤(rùn)2017 年實(shí)現(xiàn)2.61 億元，2016-2017 年累計(jì)5.94 億元超額完成承諾5.75 億元。產(chǎn)能2017 年底已達(dá)9GWh，預(yù)計(jì)2018 年底可達(dá)10GWh 以上。公司上游攜手CATL 獨(dú)角獸電芯廠，下游深度受益北汽產(chǎn)業(yè)鏈成長(zhǎng)機(jī)遇，預(yù)計(jì)2018-2019年有望超額完成業(yè)績(jī)承諾的4.23 億元和5 億元。
    . 投資建議：把握龍頭車企供應(yīng)鏈成長(zhǎng)機(jī)遇
    公司布局于高端智能裝備板塊作為現(xiàn)金牛業(yè)務(wù)，受益于商用車恢復(fù)性增長(zhǎng)及北汽新能源崛起，預(yù)計(jì)公司2018-2020 年EPS 為0.57、0.77、0.97元/股，按最新收盤價(jià)計(jì)算對(duì)應(yīng)估值19X、15X 和12X，維持買入評(píng)級(jí)。
    . 風(fēng)險(xiǎn)提示：售價(jià)下跌幅度超過(guò)30%；訂單實(shí)施不及預(yù)期。