久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

    評論：
    1、員工持股再加高管增持顯信心，股價安全邊際顯現(xiàn)
    以5月29日45.4元/股的收盤價計算，較此次員工持股成本折價5%，股價安全邊際顯現(xiàn)。此次參與人數(shù)包括董監(jiān)高、核心員工等不超過300名，其中董事長、3位副總裁、2位監(jiān)事等6人的持股占比20.54%，按照2：1設立優(yōu)先級和次級，鎖定期為12個月。此外，公司2月7日公告董事長、4位副總裁、2位監(jiān)事等7人擬六個月內通過深交所增持公司股份，合計增持金額區(qū)間為2190萬元~6380萬元。截至4月24日累計增持金額為2151萬元，增持均價46.27元/股。我們認為，員工持股計劃疊加高管增持的推出，在充分彰顯公司長期發(fā)展信心的同時，也實現(xiàn)了核心高管和骨干員工利益的深度綁定，有利于充分調動員工積極性。
    2、新客戶開拓助營收穩(wěn)增，靜待盈利改善時
    近年來公司加大3C新客戶、煙酒、大健康、化妝品等市場的開發(fā)力度，成功導入小米、洋河、東阿阿膠等高端品牌客戶，2017年部分新客戶訂單已逐漸放量。我們預計18年新客戶貢獻有望進一步帶動公司營收擴張。17下半年以來，受原材料價格上漲、匯兌損失等因素影響，盈利增速有所放緩，近期公司已就匯率波動采取應對措施，且紙張價格漲勢收窄，預計未來公司盈利有望逐步復蘇。
    3、科技裕同，長期價值布局時，維持“強烈推薦-A”評級
    維持原有觀點：1）公司在消費電子包裝領域一騎絕塵，產品質量、供貨能力、全球性產能布局領先業(yè)內，3C新客戶迅速起量，大客戶優(yōu)勢顯著，下半年大客戶新品上市有望帶來穩(wěn)定貢獻；2）開拓煙酒、大健康、化妝品等領域，裕同黑科技探索智能包裝，培養(yǎng)新的增長極；3）信息化建設優(yōu)化經營效率；4）龍頭企業(yè)具備資源整合優(yōu)勢，打開成長空間；5）員工持股實現(xiàn)利益綁定，再添發(fā)展動力。預計2018~2020年EPS分別為2.71元、3.36元、3.88元，凈利分別增長17%、24%、15%，目前股價對應18年PE為17x，維持“強烈推薦-A”評級。
    風險提示：紙張等原材料價格波動風險；客戶集中風險。