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    裕同科技發(fā)展歷程 
    第一階段（2002-2008年）：中國加入WTO，國內(nèi)代工興起，公司抓住消費(fèi)電子包裝機(jī)遇； 
    第二階段（2008-2015年）：先人一步轉(zhuǎn)型升級(jí)，提出制造業(yè)服務(wù)化思路； 
    第三階段（2015年向后）：拓展新領(lǐng)域新客戶，多元業(yè)務(wù)全面戰(zhàn)略展開。
    盈利預(yù)測(cè) 
    長期看好公司的技術(shù)優(yōu)勢(shì)、大規(guī)模供貨能力等，新領(lǐng)域拓展帶來訂單收入增長。預(yù)計(jì)原材料瓦楞紙、白卡紙價(jià)格趨緩，美元兌人民幣匯率上行，公司盈利能力逐步恢復(fù)。預(yù)計(jì)公司2018-2020年收入分別為86.68、104.12、124.59億元，EPS分別為2.40、2.88、3.43元，最新（7月26日）收盤價(jià)對(duì)應(yīng)2018年21.6倍PE，維持買入評(píng)級(jí)。
    風(fēng)險(xiǎn)提示 
    消費(fèi)電子市場(chǎng)繼續(xù)低迷，A客戶、華為等大客戶下半年訂單不及預(yù)期；瓦楞紙、白卡紙?jiān)牧铣杀旧闲?，人工成本繼續(xù)上行，盈利能力繼續(xù)惡化；煙包裝領(lǐng)域供應(yīng)體系封閉難以切入、酒包裝更換供應(yīng)商動(dòng)力不足等，導(dǎo)致公司新領(lǐng)域客戶拓展不及預(yù)期；人民幣繼續(xù)貶值，對(duì)公司套期保值產(chǎn)生一定影響。