>> 中信建投-天銀機電（300342）白電業(yè)務穩(wěn)健增長，打造軍工電子全產業(yè)鏈-180827
| 上傳日期： |
2018/8/27 |
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作者： |
黎韜揚，郭潔 |
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白電業(yè)務增長穩(wěn)健，研發(fā)投入支撐長遠發(fā)展
2018 年上半年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入3.96 億元，同比增長5.01%；實現(xiàn)歸母凈利潤0.75 億元，同比下降-18.67%。分業(yè)務來看，公司冰箱壓縮零配件業(yè)務實現(xiàn)營收3.4 億元，同比增長9.67%；軍工電子業(yè)務實現(xiàn)營收0.5 億元，同比下降18.85%。公司歸母凈利潤同比下降主要源于國家軍隊編制體制改革影響，部分訂單交付出現(xiàn)延遲，導致軍工電子業(yè)務的營業(yè)收入和凈利潤同比下降。
報告期內，公司毛利率為33.95%，同比下降5.17 個百分點。其中，冰箱壓縮機配套產品毛利率為29.75%，同比下降3.03 個百分點；軍用電子產品毛利率62.98%，同比下降8.56 個百分點。公司長期致力于技術創(chuàng)新能力和技術創(chuàng)新能力，報告期內總研發(fā)投入達到0.18 億元，占營業(yè)收入的4.63%，同比增長42.06%，為公司后續(xù)發(fā)展提供了持續(xù)的增長動力。公司新授權實用新型專利及發(fā)明專利共計5 項。截至目前，公司共獲得授權知識產權124項，其中發(fā)明專利59 項。
打造海陸空天全產業(yè)鏈，新品競放打造新增長點
電磁頻譜業(yè)務訂單將于下半年落地，軍品配套業(yè)務也將進入收獲期。子公司華清瑞達在電磁頻譜安全相關產品方面，與某型ATE 集成廠商已進入實質性商務磋商階段，預計于2018 年下半年開始簽署長期批量供貨合同。華清瑞達多個軍品配套業(yè)務已分別與三家客戶達成長期合作意向，擬授予華清瑞達合格供應商資格并列入合格供應商名錄，此次新增長期客戶將會為公司帶來新的增量訂單。其次，華清瑞達已與某知名企業(yè)達成聯(lián)合進軍艦載裝備意向并完成了初步技術論證及協(xié)調工作，艦載裝備市場將為華清瑞達帶來新的利潤增長點。
軍工電子新業(yè)務造就新業(yè)績增長點。高速信號處理系列產品：已與某知名企業(yè)達成聯(lián)合進軍艦載裝備意向并完成了初步技術協(xié)調工作，預計于2018年下半年完成樣品研制并開始承接初期小批量訂單。航空電子模塊：某型無線電高度表已順利通過最終用戶組織的定型鑒定，預計于2018年下半年開始承接小批量訂單。超寬帶信號捕獲與分析系統(tǒng)：報告期內簽訂合同的金額超過1,000萬元，并且在中國電子科技集團，中航集團，航天科技集團，航天科工集團的科研院所均獲得多個訂單，與多個研究所形成了長期穩(wěn)定的技術配套和合作發(fā)展。目前啟動了國軍標質量管理體系，武器裝備承研資質、三級軍工保密認證的申請工作，預計年底通過后公司將在軍品合同簽署上取得突破。恒星敏感器：隨著民用航天市場的發(fā)展，天銀星際子公司新增海南微納、零重空間、九天微星等新客戶，簽訂合同金額353.9萬元。外貿出口初步呈現(xiàn)出可喜的開局，分別收到包括美國、沙特、日本、馬來西亞、烏克蘭在內的多國訂貨意向及詢價函。
外延拓展收效顯著，產業(yè)協(xié)同效應逐漸顯現(xiàn)
收購工大雷信走向陸?？仗?，積極拓展軍用、民用和商貿領域。報告期內，工大雷信與三峽集團簽署了三個合同，主要是針對海上風電建設對雷達的影響進行評估，并且參與了南通市"十三五"海洋經濟創(chuàng)新發(fā)展示范項目"深遠海立體觀測/監(jiān)測/探測系統(tǒng)關鍵裝備產業(yè)鏈協(xié)同創(chuàng)新"，獲得政府支持經費500萬元。
公司對核心技術產品LD-JHC300地波超視距雷達在國內軍工、民用和外貿市場三個方面進行積極推進。軍用：根據軍方需求開展已訂貨產品的研制，目前裝備已完成生產等待交付。為鞏固在國內軍方市場的地位，公司與電子所團隊正在開展新型號雷達的研制，爭取年內完成新型號立項。民用：與中船重工、清華大學等單位在海洋探測領域，開展了深入合作，力爭盡快打開超視距雷達在民用領域的市場，促進超視距雷達技術廣泛應用于國家海洋發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃中。軍貿出口：為多個國家規(guī)劃雷達部署方案。在開展新型雷達研究的同時，與哈工大合作進行新型雷達出口立項工作，爭取更大的國外市場。
縱向整合微博元器件供應商，充分發(fā)揮產業(yè)協(xié)同效應。2018年7月19日，全資子公司華清瑞達擬以現(xiàn)金方式收購成都益為創(chuàng)65%股權。益為創(chuàng)從事設計與生產微波元器件，主要產品涵蓋頻率源、頻率綜合器、變頻器、射頻前端等雷達通信系統(tǒng)關鍵組件。益為創(chuàng)作為華清瑞達的供應商，已與公司在雷達及電子戰(zhàn)領域有較深的技術合作，本次收購有利于公司加強對關鍵部件的技術狀態(tài)及研發(fā)路線的控制，結合益為創(chuàng)在微波元器件方面的技術積累
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