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拓展汽車后市場是公司的核心戰(zhàn)略，公司通過整合供應(yīng)鏈和服務(wù)鏈，使得后市場業(yè)務(wù)得到高速發(fā)展。目前，“汽車超人”已經(jīng)成為后市場翹楚，在活躍用戶數(shù)和月流水方面均居于行業(yè)前列。
        汽車維修保養(yǎng)行業(yè)進(jìn)入黃金時(shí)代，政策+“巨頭布局”驅(qū)動(dòng)行業(yè)質(zhì)變。汽車保有量和老齡化決定維修保養(yǎng)行業(yè)將進(jìn)入黃金時(shí)代，預(yù)計(jì)2020  年我國汽車維修保養(yǎng)市場空間將達(dá)到1.2  萬億元。反壟斷政策的推進(jìn)使得獨(dú)立維修商崛起是必然趨勢(shì)，互聯(lián)網(wǎng)巨頭（ATJ）深度布局將必然改寫行業(yè)格局并驅(qū)動(dòng)行業(yè)加速發(fā)展。大浪淘沙之后，行業(yè)已然迎來質(zhì)變。
        攜手阿里完成商業(yè)模式重構(gòu)，行業(yè)龍頭啟航在即。參考國外，供應(yīng)鏈和服務(wù)鏈建設(shè)是龍頭公司必備基因。金固塑造新零售S2b2C  模式：與阿里戰(zhàn)略合作建設(shè)供應(yīng)鏈、共享阿里海量線上數(shù)據(jù)；同時(shí)通過并購重塑線下“汽車超人”門店，并以SaaS  系統(tǒng)等方式對(duì)門店賦能，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈、品牌、管理和服務(wù)統(tǒng)一輸出。S2b2C  模式有望變革產(chǎn)業(yè)，金固未來將有望成為行業(yè)領(lǐng)軍者。
        高端制造不乏亮點(diǎn)，EPS  設(shè)備有望快速起量。公司深耕鋼輪業(yè)務(wù)多年，最新一代產(chǎn)品重量和外觀已與鋁輪相當(dāng)，產(chǎn)品和客戶升級(jí)將驅(qū)動(dòng)鋼輪業(yè)務(wù)穩(wěn)定增長。鋼材酸洗污染嚴(yán)重，綠色處理方式迫在眉睫。EPS  設(shè)備相比傳統(tǒng)酸洗優(yōu)勢(shì)明顯且無污染，環(huán)保壓力之下EPS  設(shè)備需求有望激增。公司EPS  設(shè)備為國內(nèi)獨(dú)家，后續(xù)將有望快速放量。
        投資與評(píng)級(jí)：我們預(yù)計(jì)公司2018-2020  年收入為32.46  億、24.68  億和28.95億，凈利潤為2.01  億、3.11  億和4.46  億，EPS  為0.20  元、0.31  元和0.44元，同比增速分別為273%、54%和43%，對(duì)應(yīng)PE  為36.2、23.4  和16.3  倍，首次覆蓋給予“審慎推薦”評(píng)級(jí)。
        風(fēng)險(xiǎn)提示：業(yè)務(wù)推進(jìn)不達(dá)預(yù)期、系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)