>> 方正證券-點評央行定向降息政策:貨幣政策進入結構性寬信用區(qū)間-181219
| 上傳日期: |
2018/12/20 |
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| 662KB |
| 格式: |
pdf 共4頁 |
來源: |
方正證券 |
| 評級: |
無 |
作者: |
盧亮亮 |
| 下載權限: |
此報告為加密報告 |
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為何央行在放量的同時還要結構性降息?原因也有二:1)中國的寬信用政策可以解決融資難但解決不了融資貴,降息才是降低融資成本的最直接手段;2)防范和化解重大風險的任務要求貨幣政策在實現寬信用的同時不能造成過度的增量風險,結構性降息是一種合理的手段。 我們預計2019年為了實現穩(wěn)就業(yè),除了繼續(xù)推行"中性偏松"的貨幣政策之外,財政政策可能更積極,減稅的幅度可能進一步放大。 風險提示:美聯儲加息超預期;中美貿易摩擦進一步惡化。
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