>> 中信證券-晨會-181228
| 上傳日期： |
2018/12/28 |
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| 936KB |
| 格式： |
pdf 共11頁 |
來源： |
中信證券 |
| 評級： |
無 |
作者： |
敖翀，薛緣，祖國鵬 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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伴隨增長，壁壘也愈發(fā)深厚：管理層優(yōu)秀且穩(wěn)定，并搭建起完善的中層管理人員培養(yǎng)體系，不斷擴張管理和產(chǎn)能半徑，同時面料/設(shè)備/生產(chǎn)工藝深度研發(fā)能力持續(xù)夯實。維持“買入”評級、維持目標(biāo)價105.6 港元。
▍ 焦煤焦炭2019 年投資策略——供需格局變化有限，產(chǎn)業(yè)鏈利潤沖擊價格
煤炭｜對于焦煤、焦炭而言，預(yù)計行業(yè)供需格局2019 年變化并不大，但價格受產(chǎn)業(yè)鏈利潤拖累較為明顯?；? 個月的預(yù)期，目前時點我們并不推薦配置“雙焦”類的上市公司。但隨著宏觀預(yù)期逐步好轉(zhuǎn)，后續(xù)可關(guān)注盈利能力較強，估值“破凈”較多的龍頭公司。
▍ 農(nóng)林牧漁行業(yè)重大事項點評——禁運政策有所放松，生豬去產(chǎn)能趨勢不改
農(nóng)林牧漁｜禁運政策有所放松，但屠宰產(chǎn)能不足、資金不足、疫情風(fēng)險等預(yù)計仍將抑制補欄積極性。去產(chǎn)能速度或受干擾，但趨勢不改。繼續(xù)堅定推薦生豬養(yǎng)殖板塊。推薦牧原股份、 溫氏股份等白馬龍頭，并建議積極關(guān)注天邦股份、唐人神等彈性標(biāo)的。
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