>> 中信證券-晨會(huì)-190226
| 上傳日期： |
2019/2/26 |
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| 971KB |
| 格式： |
pdf 共18頁(yè) |
來(lái)源： |
中信證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
無(wú) |
作者： |
諸建芳，楊帆，許英博 |
| 下載權(quán)限： |
此報(bào)告為加密報(bào)告 |
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3、一攬子談判中，貿(mào)易平衡和貨幣問(wèn)題或已達(dá)成一致，預(yù)期中國(guó)將擴(kuò)大對(duì)美進(jìn)口貨物和服務(wù)規(guī)模，下調(diào)關(guān)稅也存一定可能，同時(shí)對(duì)非貿(mào)易結(jié)構(gòu)性問(wèn)題做出改革安排。4、協(xié)議能夠緩和當(dāng)前中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系，但中美在經(jīng)濟(jì)和重大技術(shù)領(lǐng)域的博弈將長(zhǎng)期存在。5、關(guān)稅下調(diào)對(duì)電機(jī)、機(jī)械、汽車(chē)、化工制品等行業(yè)沖擊較大。
▍ 高質(zhì)量發(fā)展系列報(bào)告之八—社融反彈號(hào)角響，基建加碼正當(dāng)時(shí)
政策｜2019 年1 月社融超預(yù)期增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)將帶動(dòng)基建投資在2019Q1-Q2 出現(xiàn)反彈，其反彈節(jié)奏符合此前判斷。經(jīng)測(cè)算，2019 年基建投資（全口徑）增速望達(dá)9%左右，建議重點(diǎn)關(guān)注交通網(wǎng)建設(shè)中的高鐵和城市軌交，以及能源網(wǎng)建設(shè)中的特高壓。
▍ 前瞻研究系列報(bào)告52—海外數(shù)據(jù)中心IDC 公司為什么要做REITs
前瞻研究 I 海外IDC 巨頭青睞REITs（房地產(chǎn)信托投資基金），實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)流動(dòng)性改善、有效稅率降低等。全球IDC 市場(chǎng)快速發(fā)展，A 股IDC 板塊初現(xiàn)，我們看好全球和國(guó)內(nèi)第三方IDC 廠商的長(zhǎng)期前景，建議關(guān)注：Equinix，Digital Realty Trust，光環(huán)新網(wǎng)，寶信軟件，數(shù)據(jù)港、萬(wàn)國(guó)數(shù)據(jù)等。
▍ 銀行業(yè)對(duì)銀保監(jiān)會(huì)國(guó)新辦新聞發(fā)布會(huì)的點(diǎn)評(píng)—風(fēng)險(xiǎn)攻堅(jiān)下的金融政策內(nèi)涵
銀行 I 銀行板塊周一大幅上漲6.69%，除近期監(jiān)管政策呵護(hù)的利好外，反彈推進(jìn)過(guò)程中資金對(duì)于低估值品種的偏好亦是主要原因。2019 年銀行股投資邏輯核心在于基本面約束條件（監(jiān)管+經(jīng)濟(jì)+風(fēng)險(xiǎn)）預(yù)期的邊際改善，堅(jiān)定看好板塊基本面的確定性，建議積極配置。
▍ 非銀行金融行業(yè)市場(chǎng)觀察（二）—聚焦受益于對(duì)外開(kāi)放的輕資產(chǎn)龍頭
非銀行金融 I 風(fēng)險(xiǎn)利率下移，風(fēng)險(xiǎn)偏好迅速上升，估值洼地已被填平，我們需要找到順應(yīng)國(guó)際化和機(jī)構(gòu)化兩大趨勢(shì)的龍頭公司，安享牛市收益。從商業(yè)模式角度，建議優(yōu)選具備國(guó)際化基因，無(wú)需國(guó)際化轉(zhuǎn)型的輕資產(chǎn)龍頭。
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