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行業(yè)去產(chǎn)能效應(yīng)逐步顯現(xiàn)，3月底豬價(jià)已快速上漲至約  15  元/公斤，繼續(xù)看好豬周期上行，公司未來有望充分受益。
        生產(chǎn)性生物資產(chǎn)較  18  年末略有下滑，19  年計(jì)劃出欄  1300-1500  萬頭
        截至  19  年  1  季度末，公司生產(chǎn)性生物資產(chǎn)約  13.4  億元，較  18  年末小幅下滑約  8.3%，基本符合市場預(yù)期。截至  18  年底，公司養(yǎng)豬生產(chǎn)類全資、控股子公司數(shù)量已經(jīng)達(dá)到  84  個(gè)，分布在十三個(gè)省區(qū)，全年計(jì)劃生豬出欄量約  1300-1500  萬頭。
        投資建議
        非洲豬瘟疫情持續(xù)影響下，豬周期啟動(dòng)上行，公司管控水平行業(yè)領(lǐng)先、母豬產(chǎn)能保護(hù)相對有效，有望充分受益本輪豬價(jià)上行，預(yù)計(jì)  2019-20  年公司  EPS  分別為  2.29/6.04  元，維持“買入”評級。
        風(fēng)險(xiǎn)提示
        豬價(jià)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)：豬價(jià)超預(yù)期下跌對公司盈利將造成較大的影響；疫病風(fēng)險(xiǎn)：若防范不到位而發(fā)生疫情，將產(chǎn)生較大的損失；食品安全等。