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  一季度公司非經(jīng)常性損益為  4648.94  萬(wàn)元，其中政府補(bǔ)助為2563.06  萬(wàn)元，交易性資產(chǎn)的公允價(jià)值變動(dòng)損益及相關(guān)投資收益為  2945.65  萬(wàn)元。
        簡(jiǎn)評(píng)  
        一季度公司收入和業(yè)績(jī)表現(xiàn)均低于市場(chǎng)預(yù)期，1Q19  單季度收入同比增速為  6.13%，相比  4Q18  單季度  37.78%的同比增速下降明顯。
        原因主要在于：1）2  月以后國(guó)內(nèi)縫制行業(yè)不景氣度超預(yù)期，2）海外市場(chǎng)如印度、印尼等主要銷售國(guó)受大選影響造成縫紉機(jī)銷售推遲，但我們預(yù)計(jì)在大選之后將有所好轉(zhuǎn)。
        2  月份縫制設(shè)備行業(yè)下滑明顯。根據(jù)中國(guó)縫制機(jī)械協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，今年  2  月行業(yè)百家整機(jī)企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入為  10.98  億元，同比下降19.28%；工業(yè)縫紉機(jī)銷量  22.81  萬(wàn)臺(tái)，同比下降  11.59%。出口數(shù)據(jù)方面，2  月份國(guó)內(nèi)工業(yè)縫紉機(jī)出口額為  6622  萬(wàn)美元，同比下降25.46%；出口量為  19.18  萬(wàn)臺(tái)，同比下降  37.41%。
        一季度毛利率略有下降，銷售費(fèi)用快速增長(zhǎng)用于渠道建設(shè)。一季度公司毛利率為  26.03%，與去年同期相比下降  0.68  個(gè)百分點(diǎn)；凈利率為  10.52%，與去年同期相比下降  0.39  個(gè)百分點(diǎn)。一季度銷售費(fèi)用率為  5.13%，增加  0.94  個(gè)百分點(diǎn)，銷售費(fèi)用同比增長(zhǎng)29.76%，銷售費(fèi)用的增長(zhǎng)主要是公司完善和擴(kuò)張銷售渠道，助力意大利威比瑪和邁卡品牌的渠道建設(shè)。管理及研發(fā)費(fèi)用率為10.47%，增加  1.33  個(gè)百分點(diǎn)。
        盈利預(yù)測(cè)：預(yù)計(jì)  2019  年公司歸母凈利潤(rùn)為  5.88  億元，同比增長(zhǎng)29.41%。截至日前，公司第二期員工持股計(jì)劃尚未購(gòu)買公司股票，建議積極關(guān)注公司二期員工持股進(jìn)展。
        風(fēng)險(xiǎn)提示：縫制設(shè)備行業(yè)景氣度低于預(yù)期