>> 西部證券-電子行業(yè)周報：BIS再推半導(dǎo)體限制新規(guī)，歐盟通過Type-C通用化規(guī)章議程-221009
| 上傳日期： |
2022/10/10 |
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| 634KB |
| 格式： |
pdf 共9頁 |
來源： |
西部證券 |
| 評級： |
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作者： |
王凌濤,沈錢 |
| 行業(yè)名稱： |
電子 |
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本周核心觀點：節(jié)前最后一周電子行業(yè)指數(shù)下跌4.24%，412只標(biāo)的中，扣除停牌標(biāo)的，全周上漲的標(biāo)的48只，周漲幅在3個點以上的20只；全周下跌的標(biāo)的361只，周跌幅在3個點以上的361只，周跌幅在5個點以上的200只，周跌幅在10個點以上的36只。
國慶長假已經(jīng)過去，在長假的最后一天，美國BIS發(fā)布了新的芯片出口管制措施，對向中國出售半導(dǎo)體和芯片制造設(shè)備進一步限制。BIS對我國的半導(dǎo)體限令愈見嚴(yán)格，未來半導(dǎo)體行業(yè)、甚至于某些成熟制程的發(fā)展也會受到相對不利的影響。細(xì)分上，fabless的IC設(shè)計類公司所面對的行業(yè)形勢與成本壓力仍然短期難解，唯有前道的設(shè)備、組件與材料自主化的方向仍有尚佳的空間，建議關(guān)注南大光電、興森、江豐、鼎龍、博敏、奧來德等等供應(yīng)鏈前道公司。
智能終端方向，蘋果與安卓陣營的銷售表現(xiàn)依然是花開兩朵，各有不同。在安卓的前五大陣營中的國產(chǎn)品牌OPPO、vivo、小米Q2的營收下跌、利潤下滑率都達(dá)兩位數(shù)，三星電子雖然營收有所上漲，但是機型調(diào)整，包括部分高庫存品種的新品開發(fā)暫停的消息則是屢有傳出。蘋果在Q4上半終端的拉貨力度還算交出不錯答卷，但買氣能否延續(xù)，有待觀察。
至于更加受消費力影響的PC、NB和電視、網(wǎng)通等終端產(chǎn)品，除了網(wǎng)通wifi6表現(xiàn)尚佳之外，其他產(chǎn)品現(xiàn)在毫無疑問是疫情過后的消化期，加上高通膨、低經(jīng)濟成長率的大環(huán)境，一年的庫存消化期在所難免。未來庫存消化和下游消費力的蹺蹺板無論哪一方先落地，都會是行業(yè)扎實的底部，當(dāng)下給予行業(yè)“中配”評級。
此外，10月4日歐盟議會明確：將以USBType-C為移動設(shè)備通用充電規(guī)格，這代表蘋果的充電接口勢必得做出改變，而且未來歐盟也很有可能會針對無線充電技術(shù)擬定新規(guī)，這將對連接器與接口、轉(zhuǎn)換類公司帶來明確的行業(yè)提升空間，建議關(guān)注顯盈、領(lǐng)益等相關(guān)領(lǐng)域細(xì)分龍頭公司。
建議關(guān)注個股：興瑞科技、天通股份、南大光電、顯盈科技、奧來德、興森科技、博敏電子
風(fēng)險提示：(1)市場超預(yù)期下跌造成的系統(tǒng)性風(fēng)險；(2)提示關(guān)注公司相關(guān)事項推進的不確定性風(fēng)險。
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