>> 中原證券-傳媒行業(yè)周報：國慶檔電影市場顯著回落，Pico4發(fā)布開啟VR硬件新周期-221010
| 上傳日期： |
2022/10/10 |
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| 1399KB |
| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
中原證券 |
| 評級： |
同步大市（下調(diào)） |
作者： |
喬琪 |
| 行業(yè)名稱： |
傳媒 |
| 下載權(quán)限： |
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投資要點：
行情回顧：9月26日-9月30日間，傳媒板塊下跌2.58%，同期創(chuàng)業(yè)板指、滬深300指數(shù)以及上證指數(shù)分別下跌0.65%、1.33%、2.07%。傳媒板塊排在中信一級行業(yè)分類漲跌幅第13名，位于中部位置。細分子版塊中僅有其他廣告營銷和其他文化娛樂兩個子版塊實現(xiàn)上漲，單周漲幅分別為4.45%和1.66%；其余子版塊中，信息搜索與聚合單周下跌幅度最高，達到7.69%，其次是動漫子版塊，單周下跌5.79%。
本周觀點：
國慶檔電影市場表現(xiàn)顯著回落。根據(jù)燈塔專業(yè)版數(shù)據(jù)顯示，2022年國慶檔電影市場票房僅有14.98億元，同比減少65.87%，觀影人次3616.9萬人次，同比減少61.39%，其中《萬里歸途》表現(xiàn)相對較好，假期期間票房占比達到68.3%。2022年國慶檔電影市場表現(xiàn)顯著回落，成為2015年以來同檔期票房最低的一年。在內(nèi)容端，預(yù)售票房最高的《長空之王》臨時撤檔以及《中國乒乓》未如計劃定檔國慶導(dǎo)致2022年國慶檔影片內(nèi)容的數(shù)量和體量均顯著弱于往年，導(dǎo)致假期期間觀眾觀影熱情不高，影響最終票房表現(xiàn)。目前國內(nèi)電影市場仍有較多的影片內(nèi)容儲備，但大都處于尚未定檔狀態(tài)，建議密切關(guān)注影片內(nèi)容端定檔進度對電影市場大盤回升的推動。在渠道端繼續(xù)關(guān)注頭部院線和影投市占率提升的大趨勢。
VR頭顯設(shè)備Pico 4發(fā)布。近期Pico發(fā)布VR頭顯新品Pico 4，率先采用Pancake光學(xué)方案，使頭顯設(shè)備更加輕薄，提升佩戴的舒適度，同時還加入了裸手識別、多功能追蹤器等創(chuàng)新交互模式。在應(yīng)用內(nèi)容端，除了重要的游戲場景之外，Pico 4特別加強了健身、演唱會、視頻、體育直播以及社交等應(yīng)用場景的拓寬。VR健身端，Pico 4計劃上線50款運動健身類應(yīng)用；VR演唱會端，除了已經(jīng)舉辦的鄭鈞、汪峰等人的VR演唱會之外，Pico還將在年底舉辦全球首個6DoF全虛擬演唱會；VR直播端，Pico將為即將到來的卡塔爾世界杯提供沉浸式體育直播；此外還有與《靈籠》、《三體》、Discovery等熱門IP的合作，提供更多的VR泛娛樂應(yīng)用場景。Pico 4目前的定價繼續(xù)延續(xù)性價比路線，降低普通大眾購買門檻，推動VR硬件終端銷量的增長。自2022下半年開始，R領(lǐng)域?qū)⑦M入新的硬件周期，除VPico之外，Meta、蘋果、索尼等硬件廠商也有望陸續(xù)在2022Q4或2023年推出新的VR/AR終端設(shè)備新品，帶動產(chǎn)業(yè)在硬件端以及應(yīng)用端進入新的增長階段。VR/AR/MR作為元宇宙的入口，未來擁有較為廣闊的應(yīng)用空間和發(fā)展?jié)摿?，值得長期關(guān)注。目前VR/AR領(lǐng)域下游應(yīng)用場景廣闊，與傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)進行深度融合的“虛擬現(xiàn)實/增強現(xiàn)實+”的機會較多，有充分的可挖掘創(chuàng)意空間，并且競爭格局尚未成型，存在較多的破局機會，中長期可關(guān)注注重VR/AR應(yīng)用場景研發(fā)的相關(guān)公司。
建議關(guān)注傳媒子版塊細分領(lǐng)域的頭部公司：完美世界、三七互娛、吉比特、愷英網(wǎng)絡(luò)、萬達電影、芒果超媒、光線傳媒、分眾傳媒、昆侖萬維。
風(fēng)險提示：國際政局變化；疫情反復(fù)以及病毒變異風(fēng)險；宏觀經(jīng)濟波動影響文娛消費；監(jiān)管政策收緊超預(yù)期；市場競爭加?。划a(chǎn)出內(nèi)容質(zhì)量不及預(yù)期；項目制特點導(dǎo)致公司業(yè)績波動
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