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家居板塊： （1）近期地產(chǎn)政策密集出臺：9月29日和30日，中央按揭利率、換房退稅優(yōu)惠政策密集落地。①央行、銀保監(jiān)會階段性放寬部分城市首套住房貸款利率下限。②央行下調首套個人住房公積金貸款利率0.15個百分點。③財政部、稅務總局對居民出售自有住房并1年內購房的售房已繳個稅予以退稅優(yōu)惠。本次政策由中央直接出臺，有助于提振市場信心，我們預計10月開始地產(chǎn)景氣度有望環(huán)比修復。（2）投資觀點：我們認為重點家居公司的估值經(jīng)過前期調整，目前已經(jīng)在中樞偏低的位置，政策催化背景下，估值有望率先修復。我們長期看好定制龍頭歐派家居、軟體家居龍頭顧家家居，建議關注優(yōu)質床墊企業(yè)喜臨門以及慕思股份、彈性定制企業(yè)索菲亞以及志邦家居。
　　造紙板塊：（1）紙漿：智利Arauco預計10月底投產(chǎn)156萬噸闊葉漿，漿價預計22Q4或逐步走弱。（2）文化紙：隨著新一輪教材教輔及二十大等剛需訂單支撐，疊加紙漿價格持續(xù)堅挺，晨鳴、太陽、江河、亞太森博等企業(yè)發(fā)布文化紙?zhí)醿r通知，9月中旬起對非涂布全系列產(chǎn)品提價200元/噸，10月1日后將再次提價200元/噸。需求小旺季有望助推提價逐步落地，帶動紙價環(huán)比提升，建議關注文化紙龍頭太陽紙業(yè)，特種紙標的仙鶴股份、五洲特紙以及華旺科技。
　　風險提示：1.疫情影響反復；2.需求大幅下滑；3.政策風險。