>> 招商證券-輕工紡服行業(yè)-美妝&珠寶&運動鞋服淘系數(shù)據月報(2022年9月)：珠寶&運動鞋服恢復增長，美妝下滑態(tài)勢延續(xù)-221010
| 上傳日期： |
2022/10/11 |
大小： |
1790KB |
| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
招商證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
劉麗,趙中平,宋盈盈 |
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此報告為加密報告 |
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9月阿里彩妝護膚整體銷售額同比下滑，品牌分化加劇。2022年9月阿里全網護膚品銷售額144億元，同比下滑3%，環(huán)比增長9.7%；彩妝行業(yè)銷售額52億元，同比下滑19%，環(huán)比下降0.3%；整體零售額196億元，同比下滑8%，環(huán)比提升9%。護膚品牌方面，夸迪銷售表現(xiàn)突出，同比增長119%，珀萊雅、丸美、美加凈、自然堂、薇諾娜、薇諾娜baby分別同比增長17%、20%、50%、11%、21%、23%、28%；其他品牌均有不同程度的下滑。彩妝方面，彩棠9月GMV同比增長29%，完美日記、毛戈平同比降幅放寬，小奧汀、花西子同比降幅收窄。外資品牌方面，大部分品牌出現(xiàn)下跌趨勢，其中資生堂、蘭蔻、歐萊雅、雅詩蘭黛、芭比布朗、植村秀、雪花秀同比下滑22%、1%、9%、0%、9%、21%、50%，延續(xù)了下滑態(tài)勢。
9月運動鞋服恢復增長態(tài)勢。2022年9月淘系運動鞋服GMV合計59億元，同比增加2%，其中運動/休閑服裝GMV為18億元，同比增加5%，運動鞋GMV為40億元，同比增加1%。淘系休閑服裝GMV合計465億元，同比減少8%，其中男裝GMV為121億元，同比減少7%，女裝GMV為343億元，同比減少9%。分品牌看，F(xiàn)ila、特步、361度、李寧、安踏品牌9月GMV同比增加34%、28%、11%、5%、5%；斯凱奇、安德瑪9月GMV同比增長23%、2%，Nike、Adidas呈下滑趨勢；巴拉巴拉、海瀾之家、森馬、波司登9月GMV同比增加27%、18%、15%、4%。從銷售均價看，9月冬季新品陸續(xù)上市，銷售均價普遍環(huán)比增加5%-35%。
9月淘系珠寶改善趨勢明顯，黃金高增長，鉆石降幅收窄，內資龍頭品牌維持增長。22年9月淘系黃金珠寶整體GMV合計54億元，同比上升27%。其中，黃金首飾GMV為20億元，同比上升73%；K金整體GMV為7億元，同比上升18%；鉆石行業(yè)同比下降29%，下降幅度顯著收窄。內資品牌中，周大生、中國黃金、老鳳祥、明牌珠寶、周六福、菜百增長亮眼，同比增長23%、75%、93%、31%、28%、91%；IDOGMV下滑幅度較大，同比下降70%，潮宏基延續(xù)下滑趨勢，同比下降43%；老廟黃金增速由正轉負。港資品牌表現(xiàn)有所分化，周生生、謝瑞麟同比增長28%、33%，六福珠寶、周大福分別同比下降54%、12%。
投資建議：化妝品建議重點關注敏感肌護膚龍頭貝泰妮、運營高效&大單品戰(zhàn)略成功實施的珀萊雅。黃金珠寶行業(yè)建議關注龍頭周大福。運動鞋服行業(yè)建議關注龍頭李寧、特步國際。
風險提示：疫情導致可選消費品類增速放緩的風險，流量成本上升侵蝕利潤的風險、大小非減持風險、估值中樞下移風險。
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