>> 招商證券-家電行業(yè)周報22w40：樓市利好信息集中發(fā)布，消費券拉動綠色智能家電銷售-221009
| 上傳日期： |
2022/10/10 |
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| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
招商證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
史晉星 |
| 行業(yè)名稱： |
家電 |
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一、周觀點：樓市利好信息集中發(fā)布，消費券拉動綠色智能家電銷售
1）階段性放寬部分城市首套住房貸款利率下限。2022年9月29日，人民銀行、銀保監(jiān)會發(fā)布通知，對于2022年6-8月份新建商品住宅銷售價格環(huán)比、同比均連續(xù)下降的城市，在2022年底前，階段性放寬首套住房商業(yè)性個人住房貸款利率下限。按照“因城施策”原則，符合上述條件的城市政府可根據(jù)當?shù)胤康禺a(chǎn)市場形勢變化及調(diào)控要求，自主決定階段性維持、下調(diào)或取消當?shù)厥滋鬃》可虡I(yè)性個人住房貸款利率下限，人民銀行、銀保監(jiān)會派出機構(gòu)指導省級市場利率定價自律機制配合實施。目前看基本所有一二線城市都不符合要求，符合新房貸利率下調(diào)的城市基本集中在三四城市和部分二線城市。此次住房貸款利率調(diào)整旨在從需求端改善房地產(chǎn)市場低迷局面，用足用好政策工具箱支持剛性和改善性住房需求，政策有望催化部分城市房地產(chǎn)市場邊際改善。
2）下調(diào)首套房公積金貸款利率，出售住房1年內(nèi)再購房有退稅優(yōu)惠。2022年9月30日央行發(fā)布通知，自10月1日起下調(diào)首套個人住房公積金貸款利率0.15個百分點，5年以下（含5年）和5年以上利率分別調(diào)整為2.6%和3.1%；第二套個人住房公積金貸款利率政策保持不變，即5年以下（含5年）和5年以上利率分別不低于3.025%和3.575%。。這是央行時隔逾7年首次下調(diào)首套個人住房公積金貸款利率，進一步降低購房成本、滿足剛性和改善性住房需求。同日財政部、稅務總局明確，在2023年年底之前，符合條件的納稅人出售自有住房后并在1年內(nèi)重新購房，對其出售現(xiàn)住房已繳納的個人所得稅予以退稅優(yōu)惠。其中，新購住房金額大于或等于現(xiàn)住房轉(zhuǎn)讓金額的，全部退還已繳納的個人所得稅；新購住房金額小于現(xiàn)住房轉(zhuǎn)讓金額的，按新購住房金額占現(xiàn)住房轉(zhuǎn)讓金額的比例退還出售現(xiàn)住房已繳納的個人所得稅。
3）央行宣布設立2000億元設備更新改造專項再貸款。2020年9月28日，央行出臺支持經(jīng)濟發(fā)展新措施，為增加制造業(yè)和服務業(yè)現(xiàn)實需求、提振市場信心，人民銀行設立設備更新改造專項再貸款，專項支持金融機構(gòu)以不高于3.2%的利率向制造業(yè)、社會服務領(lǐng)域和中小微企業(yè)、個體工商戶等設備更新改造提供貸款。設備更新改造專項再貸款額度為2000億元以上，利率1.75%，期限1年，可展期2次，每次展期期限1年。本次專項再貸款政策支持領(lǐng)域為充電樁、新型基礎(chǔ)設施、產(chǎn)業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型等10個領(lǐng)域設備購置與更新改造。對于金融機構(gòu)在今年9月1日至12月31日期間，以不高于3.2%的利率向清單內(nèi)項目發(fā)放的合格貸款，央行按貸款本金等額提供資金支持。
4）上海市促進綠色智能家電消費補貼政策開始實施。上海市商務委員會、上海市發(fā)展改革委和上海市財政局決定10月1日起實施“上海市促進綠色智能家電消費補貼政策”，通過對消費者購買綠色智能家電給予一定補貼，推動家電以舊換新，擴大綠色智能家電消費規(guī)模。本次補貼標準最高不超過1000元，補貼資金總額2億元，符合條件的補貼產(chǎn)品包括空調(diào)、電冰箱(含冰柜)、洗衣機(含干衣機)、電視機、熱水器(含壁掛爐)、吸油煙機、燃氣灶(含集成灶)、洗碗機8大類產(chǎn)品，產(chǎn)品須在中國能效或水效標識網(wǎng)備案且達到一級能效，具有統(tǒng)一的國標13位商品編碼。目前全國已有多個省市陸續(xù)實施綠色家電消費補貼政策，目前反饋消費者參與積極性以及消費券核銷率均比較高，消費補貼有效拉升綠色家電銷售規(guī)模。
5）投資建議方面，基于白電下半年需求逐步復蘇、業(yè)績改善確定性強，疊加明顯低估值優(yōu)勢，繼續(xù)推薦白電龍頭格力電器、美的集團、海信家電；把握成本回落+地產(chǎn)寬松預期，建議關(guān)注廚電億田智能/老板電器；守正出奇，重點關(guān)注“家電+汽車”標的，佛山照明/德昌股份/盾安環(huán)境/三花智控。
二、重點公告及數(shù)據(jù)跟蹤
本周重點公告跟蹤包括格力發(fā)起籌建廣東省預制菜裝備產(chǎn)業(yè)發(fā)展聯(lián)合會、重慶海爾洗碗機互聯(lián)工廠正式投產(chǎn)、海信智能交通1.28億中標長沙地鐵2號線西延二期通信系統(tǒng)項目、TCL發(fā)布98Q10G巨幕電視。數(shù)據(jù)方面，建議關(guān)注Gfk 2022H1全球電視機數(shù)據(jù)、Gfk 2022H1全球小家電數(shù)據(jù)。
三、“外資”北上動態(tài)
本周陸股通增持0.1%以上標的：新寶股份、科沃斯、海信家電、老板電器。
風險提示：行業(yè)終端需求不及預期，行業(yè)競爭加劇風險。
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