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一周觀點(diǎn)：22省肝功生化集采政策相對溫和，IVD行業(yè)有望迎來估值修復(fù)
　　10月10日江西省衛(wèi)健委出臺《肝功生化類檢測試劑省際聯(lián)盟集中帶量采購文件（征求意見稿）》。此次江西肝功能生化試劑聯(lián)盟集采是國內(nèi)IVD行業(yè)首次大范圍帶量采購，明確意向采購量為醫(yī)療機(jī)構(gòu)實(shí)際上報(bào)量的90%，涉及26種單品種生化試劑，對后續(xù)IVD其他產(chǎn)品的集采政策傾向有強(qiáng)力的引導(dǎo)作用。降價(jià)幅度趨向緩和，減輕了市場對于未來IVD大規(guī)模集采帶來變動的擔(dān)憂，給予IVD市場及時(shí)而有力的定心丸，板塊有望逆轉(zhuǎn)下行趨勢，迎來估值修復(fù)。同時(shí)，我們看好國產(chǎn)頭部IVD企業(yè)擴(kuò)大三級醫(yī)院份額，加速國產(chǎn)替代，增強(qiáng)市場競爭力。
　　一周觀點(diǎn)：27省聯(lián)盟電生理集采政策規(guī)則相對溫和，或加快推動國產(chǎn)替代速度
　　10月14日福建省藥械聯(lián)合采購中心發(fā)布公告《心臟介入電生理類醫(yī)用耗材省際聯(lián)盟集中帶量采購公告（第1號）》。采購品種幾乎涵蓋所有心臟介入電生理高值耗材。采購模式分組套采購、單件采購、配套采購三種。采購周期原則上為2年。此次電生理集采政策中選規(guī)則相對柔和且充分考慮國產(chǎn)和進(jìn)口廠商市場地位。組套和配套采購相對考慮進(jìn)口廠商，單件采購國產(chǎn)廠商部分產(chǎn)品有相對成本優(yōu)勢，有望獲得更多份額，同時(shí)留給國產(chǎn)企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)品推出的窗口時(shí)間，國產(chǎn)廠商仍有機(jī)會通過醫(yī)療機(jī)構(gòu)獲得分配調(diào)出量；所涉電生理耗材最高有效申報(bào)價(jià)與目前市場價(jià)接近或略高，距國產(chǎn)出廠價(jià)仍有較大空間，若單件采購降幅達(dá)50%依然有效保護(hù)出廠價(jià)；由于國產(chǎn)廠商過往很多省區(qū)沒有收費(fèi)目錄，阻礙了產(chǎn)品銷售和推廣，集采將加速國產(chǎn)廠商進(jìn)行市場準(zhǔn)入和覆蓋；整體三維電生理手術(shù)將降價(jià)，在DRG/DIP政策下，國產(chǎn)廠商有望獲得更多三維手術(shù)量，加速份額獲取。
　　一周觀點(diǎn)：醫(yī)藥板塊慢牛行情已至，把握優(yōu)質(zhì)標(biāo)的長期布局機(jī)會
　　10月16日中國共產(chǎn)黨二十大報(bào)告重點(diǎn)提及推進(jìn)健康中國建設(shè)，把保障人民健康放在優(yōu)先發(fā)展的戰(zhàn)略位置，建立生育支持政策體系，實(shí)施積極應(yīng)對人口老齡化國家戰(zhàn)略，促進(jìn)中醫(yī)藥傳承創(chuàng)新發(fā)展，健全公共衛(wèi)生體系，加強(qiáng)重大疫情防控救治體系和應(yīng)急能力建設(shè)，有效遏制重大傳染性疾病傳播。我們四季度在推薦板塊上，優(yōu)先推薦醫(yī)療設(shè)備（訂單釋放）、高低值耗材與IVD（集采政策溫和）、中藥（低估值、業(yè)績穩(wěn)、政策友好）、嚴(yán)肅醫(yī)療服務(wù)（剛需、估值回調(diào)）板塊，以及CXO、零售藥店板塊中估值處于歷史底部、業(yè)績好的標(biāo)的。
　　推薦及受益標(biāo)的
　　推薦標(biāo)的：長線組合：邁瑞醫(yī)療、開立醫(yī)療、澳華內(nèi)鏡、海泰新光、泰格醫(yī)藥、康龍化成、博騰股份、羚銳制藥、康緣藥業(yè)、人福醫(yī)藥、東誠藥業(yè)、益豐藥房、老百姓、健之佳、海吉亞醫(yī)療、新天藥業(yè)、以嶺藥業(yè)、壽仙谷、盈康生命、偉思醫(yī)療、華東醫(yī)藥。彈性組合：海爾生物、采納股份、昌紅科技、康拓醫(yī)療、中國中藥、太極集團(tuán)、國際醫(yī)學(xué)、皓元醫(yī)藥、藥石科技、美迪西
　　受益標(biāo)的：聯(lián)影醫(yī)療、華大智造、惠泰醫(yī)療、微電生理、安圖生物、新產(chǎn)業(yè)、春立醫(yī)療、魚躍醫(yī)療、樂普醫(yī)療、理邦儀器、萬東醫(yī)療、基蛋生物、亞輝龍
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：行業(yè)黑天鵝事件、疫情惡化影響生產(chǎn)運(yùn)營。