>> 銅冠金源期貨-鎳季報：供需壓力暫難釋放，鎳價走勢維持震蕩-221017
| 上傳日期： |
2022/10/17 |
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| 格式： |
pdf 共14頁 |
來源： |
銅冠金源期貨 |
| 評級： |
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作者： |
徐舟 |
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鎳礦方面，隨著菲律賓逐步進入雨季，因此鎳礦進口將逐步回落，而國內(nèi)鐵廠需求在下游不銹鋼排產(chǎn)回升情況下增加，鎳礦價格將得到支撐，保持堅挺，短期也為國內(nèi)NPI帶來一定成本支撐。
●純鎳方面，國內(nèi)電解鎳產(chǎn)量在新產(chǎn)線投產(chǎn)之后，產(chǎn)量逐步回升；而進口方面，雖然進口窗口一度打開，但是進口流入有限，因此國內(nèi)純鎳供應(yīng)偏緊的格局還難以打破。未來關(guān)注鎳豆納入交割之后現(xiàn)貨市場的變化。
●鎳鐵方面，2022年印尼鎳鐵產(chǎn)量環(huán)比增幅或不及年初預(yù)期，僅在30%附近；而印尼不銹鋼項目或?qū)⒂行庐a(chǎn)線投產(chǎn)、轉(zhuǎn)產(chǎn)冰鎳的產(chǎn)線或存在增量，每月的鎳鐵可回流量或?qū)⒂兴陆?，國?nèi)鎳鐵產(chǎn)量則回升有限，整體供應(yīng)壓力也有所緩和。
●需求方面，進入4季度，鎳鐵下降空間不大，成本將顯現(xiàn)剛性；而鋼廠在10月排產(chǎn)繼續(xù)大幅增加。同時，下游市場有一定的消費復(fù)蘇預(yù)期，對于后市的信心也有所增強。
●預(yù)計4季度鎳價格維持震蕩走勢，波動區(qū)間在170000-210000元/噸之間。
●風(fēng)險點：疫情擴散超預(yù)期，全球經(jīng)濟復(fù)蘇超預(yù)期
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