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投資要點(diǎn)：
　　維持“增持”評(píng)級(jí)。業(yè)績(jī)符合預(yù)期，期待后續(xù)產(chǎn)品增量。維持2022-2024年EPS至0.89/1.07/1.24元，維持目標(biāo)價(jià)19.39元。維持“增持”評(píng)級(jí)。
　　事件：2022年前三季度公司實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)14.42億元，同比增長(zhǎng)80.26%；實(shí)現(xiàn)扣非凈利潤(rùn)9.21億元，同比增長(zhǎng)64.13%。2022Q3公司實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)3.04億元，同比減少43.85%；實(shí)現(xiàn)扣非凈利潤(rùn)2.51億元，同比減少52.06%。
　　部分游戲受生命周期影響致業(yè)績(jī)回落，《幻塔》海外上線帶來(lái)增量。2022Q3公司游戲業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)3.64億元，較去年同期有所回落，主要系《夢(mèng)幻新誅仙》等部分游戲受生命周期影響較上線初期的流水高點(diǎn)自然下滑。同時(shí)，公司海外游戲業(yè)務(wù)布局調(diào)整后，相關(guān)子公司凈利潤(rùn)不再納入合并范圍。輕科幻開(kāi)放世界手游《幻塔》于2022年8月正式上線海外市場(chǎng)，且收入遞延較少，為公司帶來(lái)了良好的業(yè)績(jī)?cè)隽俊?br>　　在研內(nèi)容投入不斷加大，游戲、影視產(chǎn)品儲(chǔ)備蓄勢(shì)待發(fā)。公司加大在研內(nèi)容的資源投入，多款在研游戲計(jì)劃于近期開(kāi)啟測(cè)試。公司儲(chǔ)備產(chǎn)品豐富，游戲端包括手游《天龍八部2》、《朝與夜之國(guó)》、《一拳超人：世界》及端游《誅仙世界》（有版號(hào)）、《Perfect New World》等。影視業(yè)務(wù)方面，年初至今公司出品的《昔有琉璃瓦》、《藍(lán)焰突擊》等精品電視劇市場(chǎng)口碑良好，儲(chǔ)備產(chǎn)品《月里青山淡如畫(huà)》、《云襄傳》等正在制作、發(fā)行、排播中。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：游戲流水不及預(yù)期、內(nèi)容監(jiān)管政策風(fēng)險(xiǎn)等。