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公司核心看點(diǎn)及IPO發(fā)行募投：（1）公司是國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體全自動(dòng)塑料封裝設(shè)備及模具國(guó)產(chǎn)品牌領(lǐng)先供應(yīng)商，技術(shù)水平接近國(guó)際一流廠商，國(guó)內(nèi)塑封壓機(jī)存量更新市場(chǎng)空間廣闊。在塑料擠出成型模具、擠出成型裝置及下游設(shè)備領(lǐng)域，公司是國(guó)內(nèi)龍頭生廠商，隨著國(guó)內(nèi)設(shè)備崛起有望進(jìn)一步搶占海外生產(chǎn)商市場(chǎng)份額，同時(shí)國(guó)內(nèi)節(jié)能建筑推廣驅(qū)動(dòng)市場(chǎng)需求提升。（2）公司本次公開(kāi)發(fā)行股票數(shù)量為2050.00萬(wàn)股，發(fā)行后總股本為8200.00萬(wàn)股，公開(kāi)發(fā)行股份數(shù)量占公司本次公開(kāi)發(fā)行后總股本的比例為25%。公司募投項(xiàng)目擬投入募集資金總額4.12億元，募集資金到位后將提高公司在半導(dǎo)體封裝和高端塑料型材擠出領(lǐng)域的生產(chǎn)及研發(fā)能力,助力公司突破產(chǎn)能瓶頸，加強(qiáng)戰(zhàn)略布局。
　　主營(yíng)業(yè)務(wù)分析：公司主要產(chǎn)品為應(yīng)用于塑料擠出成型及半導(dǎo)體封裝領(lǐng)域的智能制造裝備，具體為塑料擠出成型模具、擠出成型裝置及下游設(shè)備、半導(dǎo)體封裝設(shè)備及模具。隨著半導(dǎo)體行業(yè)需求的增長(zhǎng)以及公司半導(dǎo)體封裝業(yè)務(wù)的拓展，公司業(yè)績(jī)快速提升，2019-2021年?duì)I收復(fù)合增速達(dá)64.49%。業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)變化導(dǎo)致公司毛利率呈下降趨勢(shì)，規(guī)模效應(yīng)下期間費(fèi)用率逐年下降。
　　行業(yè)發(fā)展及競(jìng)爭(zhēng)格局：隨著行業(yè)分工的加深及節(jié)能建筑的逐漸推廣，高性能塑料門(mén)窗應(yīng)用市場(chǎng)范圍持續(xù)拓寬，全球高端塑料擠出成型裝備市場(chǎng)規(guī)模近35億元。受中美經(jīng)濟(jì)摩擦的影響及國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)政策的支持，我國(guó)半導(dǎo)體封測(cè)行業(yè)快速發(fā)展，2020年中國(guó)大陸半導(dǎo)體全自動(dòng)塑料封裝設(shè)備市場(chǎng)規(guī)模約為20億元，中國(guó)大陸手動(dòng)塑封壓機(jī)自動(dòng)化升級(jí)改造的潛在市場(chǎng)規(guī)模約500億元，市場(chǎng)空間廣闊。目前，塑料擠出成型模具及半導(dǎo)體封裝設(shè)備行業(yè)的市場(chǎng)份額主要由歐美日企業(yè)占據(jù)，國(guó)內(nèi)企業(yè)不斷與國(guó)外一流品牌縮小差距，逐步實(shí)現(xiàn)進(jìn)口替代。
　　可比公司估值情況：公司所在行業(yè)“C35專(zhuān)用設(shè)備制造業(yè)”近一個(gè)月（截至2022年10月20日）靜態(tài)市盈率為33.29倍。根據(jù)招股意向書(shū)披露，選擇新益昌（688383.SH）、長(zhǎng)川科技（300604.SZ）、盛美上海（688082.SH）、文一科技（600520.SH）作為可比公司。截至2022年10月20日，可比公司對(duì)應(yīng)2021年平均PE（LYR）為116.16倍（剔除極端值文一科技），對(duì)應(yīng)2022年Wind一致預(yù)期平均PE為59.97倍。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：1）半導(dǎo)體封裝設(shè)備市場(chǎng)滲透率提升存在不確定性風(fēng)險(xiǎn)；2）境外銷(xiāo)售的風(fēng)險(xiǎn)。