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行情回顧
　　國(guó)內(nèi)玉米現(xiàn)貨分化運(yùn)行，華北相對(duì)強(qiáng)勢(shì)，東北產(chǎn)區(qū)與南北方港口則穩(wěn)中有跌；淀粉現(xiàn)貨整體穩(wěn)中有漲。玉米與淀粉期價(jià)震蕩偏強(qiáng)，周內(nèi)價(jià)差大幅波動(dòng)，總體變動(dòng)不大。
　　邏輯觀點(diǎn)
　　對(duì)于玉米而言，本周美玉米期價(jià)和FOB升貼水均有所下滑，帶動(dòng)進(jìn)口到港成本小幅下滑，3月船期美玉米到港成本折算到北港現(xiàn)貨亦低于目前5月期價(jià)；而國(guó)內(nèi)北港集港量有所增加，南北方港口庫存已有所回升，帶動(dòng)現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)中有跌，對(duì)應(yīng)盤面升水繼續(xù)擴(kuò)大。在這種情況下，考慮到接下來內(nèi)外新作壓力依然存在，我們認(rèn)為玉米期價(jià)繼續(xù)上漲空間或有限；
　　對(duì)于淀粉而言，近期淀粉-玉米繼續(xù)收窄主要源于淀粉副產(chǎn)品的強(qiáng)勢(shì)，即國(guó)內(nèi)蛋白粕價(jià)格帶動(dòng)玉米蛋白粉、玉米纖維和玉米胚芽?jī)r(jià)格持續(xù)上漲。考慮到淀粉行業(yè)庫存持續(xù)去化，華北-東北產(chǎn)區(qū)玉米價(jià)差難以繼續(xù)收窄，淀粉-玉米價(jià)差繼續(xù)收窄空間或有限，建議關(guān)注價(jià)差走擴(kuò)機(jī)會(huì)，特別留意蛋白粕價(jià)格走勢(shì)。
　　行情展望
　　考慮到后期新作上市壓力仍有待釋放，且目前盤面期價(jià)較產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨已經(jīng)存在較大升水，繼續(xù)上漲的動(dòng)力和空間受限，維持謹(jǐn)慎看空觀點(diǎn)。
　　操作建議
　　前期玉米單邊空單謹(jǐn)慎投資者可以考慮離場(chǎng)，后期再行入場(chǎng)，激進(jìn)投資者可以放大止損繼續(xù)持有；前期淀粉-玉米價(jià)差做多套利繼續(xù)持有。
　　風(fēng)險(xiǎn)因素
　　俄烏沖突走向、疫情與運(yùn)輸物流。